为国内投资者介绍靠谱的美国本土网络券商
2017/11/25美股网络券商

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微牛证券Webull:唯一一家提供独立境外银行账户的美股券商

在国内用正规美股券商做美股的投资者都会遇到外汇管制造成的资金进出问题(那些能用人民币出、入金的不正规平台不在我们的讨论范围,因为这些不正规平台连基本的资金安全都保障不了),不是美元汇不出去就是想出金到国内却被国内银行拒收。。。

造成这种现象的根本原因当然是外汇管制,但其中一个细化的原因,则是美国或香港并没有建立三方存管和银证转账制度,客户在操作入金和出金时,都是和这家境外券商的公司银行账户打交道,也就是:

客户国内个人银行账户 《出金 – 入金》 境外券商的公司银行账户

根据国内的外汇管制条例,国内个人是无法给境外券商的公司账户汇款的,造成很多国内美股投资者无法入金;出金的时候,因为汇款详情里显示这是一笔来自境外券商的汇款,很多国内银行不给办理入账,只能又退回去。。。如此种种,浪费了很多国内美股投资者的精力和时间。

如何解决这个问题呢?那就是在境外开一个属于你自己的个人银行账户,例如在香港开一个个人银行账户,这样就可以把它当作一个中转通道,一定程度上规避掉外汇管制,资金的进出流程就变成了:

客户国内个人银行账户 《转出 – 转入》 境外个人银行账户 《出金 – 入金》境外券商的公司银行账户

但现在想在国内开一个境外个人银行账户已经变得很困难了,随着外汇管制的加强,很多香港银行提高了办理账户的门槛,或者把办理时间拖得很长很长。。。

微牛证券(Webull):唯一一家能给客户提供独立境外个人银行账户的美股券商

微牛证券(Webull)和丹麦的一家投资银行合作,成为目前市面上唯一能给客户提供独立境外个人银行账户的美股券商。

微牛证券Webull:获得小米公司(雷军)投资的美股券商

微牛证券的交易软件由福米科技负责开发,福米科技是小米金融生态链公司,专注于海外科技金融业务,2016年小米科技和顺为基金共同向福米科技投资了5000万元。

2018年更新:1月30日,微牛证券(WEBULL FINANCIAL)正式落户华尔街44号。

继1月4日正式获得美国金融业监管局(FINRA)和美国证券交易委员会(SEC)批准,成为美国持牌证券经纪商,创下中资在美持牌最快纪录之后,1月30日,微牛证券(WEBULL FINANCIAL)再次发布重磅消息——入驻华尔街44号,成为这条国际金融界“神经中枢”中的一员。

微牛证券(WEBULL FINANCIAL)美国券商牌照查询地址:https://brokercheck.finra.org/firm/summary/289063

据了解,微牛证券是证券领域金融科技公司福米科技旗下企业,福米科技成立于2016年2月,专注为全球个人投资者提供证券市场交易及数据服务。

记者了解到,早在2017年6月,曾就职于瑞信、LXM Group、富达、UBS、高盛、KCG等金融企业,具有20余年金融业务、合规及交易经验的华尔街高管Anthony M. Denier以及陆胜就加盟福米科技,出任微牛证券CEO 和COO。

据微牛证券CEO Anthony M. Denier介绍,目前微牛证券数据及交易服务平台微牛(Webull)APP的全球用户已达800万,其中北美用户超400万。

如何开立微牛证券账户(包括丹麦个人银行账户)?

你只需在微牛证券提交开户申请,完成开户审核后,你就能获得一个你自己名下的丹麦持牌银行提供的独立个人银行账户;有了境外个人银行账户,出、入金就能变得顺利很多,因为你是给境外的个人账户汇款或出金,而不是一个机构的公司银行账户。

申请微牛证券Webull账户(同时配备丹麦个人银行账户)的流程非常简单,首先在微牛官网上验证下手机号:

https://invest.webull.com/

输入手机验证码验证成功,并完成开户填表后,页面会提示你下载微牛证券的App,同时也会在页面上显示初始密码(而登录名就是你的手机号)。

按页面提示下载好微牛证券的App,就可以登录了,登录后,点击“交易”这一栏,页面上会提示你完成开户,按照页面上的提示完成开户步骤即可(需要提交身份证的正、反面照片),需要注意的是工作单位信息一定要填完整,而且最好不要填金融或政府相关的工作,也不要填自由职业或无业之类的;另外居住地址这里请一定填身份证上的地址,无论你目前是否实际居住在改地址。

完成开户流程并提交后,一般2到3个工作日就能审核通过,微牛证券官方会发一封开户成功的邮件给你,里面包含有那个丹麦个人银行账户的具体信息,同时提示你去设置这个丹麦个人银行账户的登陆密码,修改完成后,就可以入金了。

如果你有微牛证券相关的问题,可以加我微信询问,微信号是giftlord,也可以用微信扫描下面二维码添加:

关于IB(Interactive Brokers,盈透证券)的详细介绍及开户指南

2018年更新:需要降低IB盈透账户交易佣金(比盈透官方更低)的可以联系我,在IB盈透证券出入金这块遇到问题(因为外汇管制无法入金或出金)的也可以联系我。

如果你已经开立盈透证券账户,或准备开立盈透证券账户,请微信(微信号:18958060723)或Email(47268101@qq.com)联系我。

我这边能帮你申请到比盈透官方更低(能降低10~20%左右)的佣金水平(主要是美股、港股、外盘期货这一类场内交易产品的佣金),减少你的交易成本。

盈透证券(Interactive Brokers):美国最大的网络券商

美国盈透证券(英文名为Interactive Brokers,业内简称IB或IB盈透)是美国最大的网络券商;盈透证券于2007年5月在纳斯达克上市,美股代码为IBKR。

盈透证券总部设在Greenwich Connecticut(美国康奈提州的格林威治),从1977年成立以来,盈透证券就一直全心投入于交易科技的研发。盈透证券的业务有做市、自营及经纪,处理着全世界约14.1%的股票期权交易量。盈透证券首席执行官Thomas Peterffy从一名期权做市商,通过对盈透证券的成功运作而成为当前推动美国及全球金融交易电子化发展的泰斗。根据CFTC统计的最新数据显示,盈透证券于2012年第四季度再次成为全美零售外汇客户盈利最高的券商,而在最新的巴伦周刊(Barrons)评级当中,IB盈透连续两年荣膺全球最佳网络券商荣誉。

通过盈透证券能交易哪些金融产品?基本上你能想到的金融品种,盈透证券都能交易。

如果你在寻找一家券商,既能交易全球大部分国家(美股、港股、日本股票、英国股票、德国股票等等)的股票,又能交易外盘期货、期权、债券、外汇、黄金等金融产品的话,那么无疑盈透证券(Interactive Brokers)会是最佳选择。

在盈透证券的多功能交易平台Trader Workstation(简称TWS)上,客户用这一个平台就能交易全世界24个国家一百多个交易所的股票、期货、外汇、期权、债券及ETF等金融产品,基本上你能想到的金融品种,盈透证券都能交易。

关于盈透证券(Interactive Brokers)的官网域名:

有很多网友问我,盈透证券官网的域名到底是哪个,因为他们怕碰到山寨网站,这里我要特地说明一下。

盈透证券(Interactive Brokers)旗下目前有多个官方域名(因为除了美国总部外,盈透证券在加拿大、英国、印度、日本、香港都设有子公司,各个子公司都有自己的官方域名),而华人客户主要接触到的是以下三个官网域名:.com结尾的是盈透证券的美国总部官网:https://www.interactivebrokers.com/.com.hk结尾的是盈透证券的香港子公司官网:https://www.interactivebrokers.com.hk/,而.com.cn结尾的是盈透证券专为华人客户建立的中文官网(由盈透香港子公司负责维护):https://www.ibkr.com.cn/;虽然有三个官方域名,但是如果你是在中国大陆打开.com或.com.hk结尾的这两个官网域名,则都会自动跳转到.com.cn结尾的中文官网,这是因为.com.cn这个中文官网在中国大陆访问速度比较快,所以盈透证券官方设置了域名跳转。

需要IB盈透证券模拟交易账户?请通过微信或Email联系我索取

许多朋友希望在开立真实账户前使用下盈透证券的模拟交易平台,如果你也需要盈透证券模拟交易账户的话,可以通过微信(微信号18958060723,同时也是手机号)或Email(发送邮件到18958060723@163.com)联系我索取。

另外如果你在IB盈透证券开户、入金、交易等方面有任何疑问,也欢迎加我的微信号18958060723咨询(也可打开你的微信,通过“扫一扫”功能,扫描下方二维码添加我为好友,然后我会把你加入“IB盈透证券投资群”这个微信群):

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在IB盈透证券开户的条件是什么?最低入金是多少?

使用身份证或护照均可在IB盈透证券开立账户,普通账户的最低入金为一万美金(通过我这边申请账户的话,最低入金可以降低到3000美金)

如果你预计投入的资金量在一万美金或以上,则直接通过IB盈透中文官网开立账户即可:

https://www.ibkr.com.cn/Universal/ (开立个人账户的话,账户类型请选择“个人”,然后点击“继续”按钮,开户过程中有任何疑问,都可以通过微信咨询我)

通过我这边开户的话可以获得我通过微信提供的额外入门咨询服务,我有会加你到我建立的微信群里,和很多已经在交易的朋友进行交流;另外,本站提供IB盈透的一些相关资料 – 包括IB交易平台指南、专属交流论坛、交易平台使用视频教程等资料,能帮助你尽快熟悉盈透证券的交易平台,需要这些资料的朋友请在网上提交开户申请并填写促销代码后,添加我前面提到的微信号 18958060723 然后通过微信发送你的email地址给我。)

开户审核通过后,可以参考这个文档进行入金操作:盈透证券入金操作说明文档(PDF文档在线直接打开可能会有点慢,如无法顺利在线打开,你也可通过百度网盘把相关PDF文档下载到你电脑上后再打开:http://pan.baidu.com/s/1jIEndIY

但对于一些投资新手来说,盈透证券普通账户一万美金的门槛有些高,下面就来介绍几个变通的办法,可以帮助投资新手降低入金门槛(不过缺点是交易佣金会比盈透普通账户高):

变通办法一:如果你主要想投资美股,但前期准备投入的资金量达不到一万美金,也可考虑在IB盈透证券的代理商那里开立账户,例如老虎证券

对于一些美股投资新手来说,IB盈透证券的入金要求有些高(首次入金必须一万美金以上),且电脑端交易软件比较复杂(一些投资新手表示不太容易适应盈透证券的电脑端交易软件),现在有一些经纪商(例如老虎证券,新东方联合创始人徐小平旗下的真格基金以及雷军的小米公司都投资了这家公司)开始代理IB盈透证券的交易平台,降低了最低入金(只需3000美金或以上即可开户),且优化了IB盈透的手机交易平台(定制符合国人使用习惯的“老虎股票”App,免费提供美股实时行情,如果填写我的邀请码开户,还能免除账户管理费),具体详情请参考:老虎证券(Tiger Brokers):华人买卖美股的最佳券商

变通办法二:通过微信联系我,申请降低入金门槛

本站提供IB盈透的一些相关资料(包括IB交易平台指南、专属交流论坛、交易平台使用视频教程等资料,能帮助你尽快熟悉盈透证券的交易平台),需要这些资料的朋友请在网上提交开户申请后添加我前面提到的微信号 18958060723 然后通过微信发送你的email地址给我。

开户审核通过后,可以参考这个文档进行入金操作:盈透证券入金操作说明文档(PDF文档在线直接打开可能会有点慢,如无法顺利在线打开,你也可通过百度网盘把相关PDF文档下载到你电脑上后再打开:http://pan.baidu.com/s/1jIEndIY

变通办法三:如果你主要想尝试美股,但前期只打算投入3000美金以下的资金去尝试,则可以考虑一些入金要求很低的美股券商

比如微牛证券(Webull),最低入金要求只是2000美元,操作界面也比较简单,而且能提供一个独立的境外个人银行账户,比较适合资金量小的美股新手。

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2015/09/09美股网络券商

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老虎证券(Tiger Brokers):开户流程最简洁的美股、港股券商(附优惠开户链接)

国内A股市场一直令很多散户失望,所以很多人也渐渐有了分散投资的念头,而美股市场无疑是比较好的选择 – 作为全球第一大经济体,美国不断涌现出主宰某一新兴行业的强势公司,比如苹果、Facebook等等,对于眼光比较准的价值投资者来说,在美国股市上找到自己的心仪的股票可能比在A股市场上还要容易些

当然,美国股市对国内股民来说属于境外资本市场,想要投资的话就会涉及汇率风险、外汇管制的问题以及资金安全的问题,前两个风险是能使用一些小技巧能规避的(利用外汇产品对冲风险、在香港开立银行账户避免外汇管制),而对于大家最关心的资金安全问题,美国的SIPC(证券投资者保护公司)能给绝大部分散户提供资产保护,如果你开户的美国券商倒闭了,你就能向SIPC申述,获得50万美金以内的赔偿(前提是该美股券商为SIPC会员,所以选择券商前一定要查清楚这一点),关于炒美股的资金安全问题,可具体参考这篇:中国人投资美股的话资金安全吗?关于SIPC(美国证券投资者保护公司)

需要美股模拟账户?请通过微信或Email联系我索取

许多朋友希望在开立真实账户前使用下美股模拟平台,如果你也需要美股模拟账户的话,可以通过微信(微信号18958060723)或Email(发送邮件到18958060723@163.com)联系我索取。

如果在美股开户、出入金、交易方面有任何疑问,欢迎加我的微信号 18958060723 咨询(也可打开你的微信,通过“扫一扫”功能,扫描下方二维码添加我为好友,然后我会把你加入“老虎证券美股群”这个微信群,里面有不少已经在做美股的朋友):

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能通过网络开户(大部分券商都支持美国境外人士,比如在中国大陆生活的中国人开户,因为美国政府鼓励境外人士投资本国股市)的美国券商在资本市场如此成熟的美国已经多如牛毛了,选择一家适合自己的在线券商是一个境外投资者投资美国股市的第一步。

老虎证券(Tiger Brokers):华人买卖美股的最佳券商(附特惠开户链接及邀请码):

老虎证券具体开户步骤请参考这个PDF文档:老虎证券开户及入金流程说明(PDF文档)(PDF文档在线直接打开可能会有点慢,如无法顺利在线打开,你也可通过百度网盘把相关PDF文档下载到你电脑上后再打开:http://pan.baidu.com/s/1jIEndIY

老虎证券(Tiger Brokers),官网开户地址:https://www.itiger.com/(在老虎证券开户过程中有可能被要求填入“邀请码”,这时请填入 TIGER3 这个邀请码,注意必须大写,可获赠一年免费美股实时行情,且免收账户管理费,不填邀请码的话是享受不到这些优惠的)。 继续阅读 »

2014/12/02美股网络券商

Comments Off on 玩转美国炒股:美股券商哪家强?

玩转美国炒股:美股券商哪家强?

国内A股市场一直令很多散户失望,所以很多人也渐渐有了分散投资的念头,而美股市场无疑是比较好的选择 – 作为全球第一大经济体,美国不断涌现出主宰某一新兴行业的强势公司,比如苹果、Facebook等等,对于眼光比较准的价值投资者来说,在美国股市上找到自己的心仪的股票可能比在A股市场上还要容易些

当然,美国股市对国内股民来说属于境外资本市场,想要投资的话就会涉及汇率风险、外汇管制的问题以及资金安全的问题,前两个风险是能使用一些小技巧能规避的(利用外汇产品对冲风险、在香港开立银行账户避免外汇管制),而对于大家最关心的资金安全问题,美国的SIPC(证券投资者保护公司)能给绝大部分散户提供资产保护,如果你开户的美国券商倒闭了,你就能向SIPC申述,获得10万美金以内的赔偿(前提是该美股券商为SIPC会员,所以选择券商前一定要查清楚这一点),关于炒美股的资金安全问题,可具体参考这篇:中国人投资美股的话资金安全吗?关于SIPC(美国证券投资者保护公司)

能通过网络开户(大部分券商都支持美国境外人士,比如在中国大陆生活的中国人开户,因为美国政府鼓励境外人士投资本国股市)的美国券商在资本市场如此成熟的美国已经多如牛毛了,选择一家适合自己的在线券商是一个境外投资者投资美国股市的第一步。下面我就以美国最大的零售券商Interactive Borker(美国盈透证券,简称IB)和在华人圈里较知名的提供中文服务的网络券商Firstrade(美国第一证券),说明下该如何选择适合自己的券商:

佣金和费用方面:

Interactive Borker(盈透证券,简称IB):按股数计算,大致费用为每股0.005美金。有账户维护费(每月最低活动费为10美金,当月佣金超过30美金的话这项收费就能免除,所以说IB盈透比较适合习惯短线操作的交易者)。

Firstrade(第一理财):按每次交易收取佣金,每次买卖无论股数多少,佣金一律为6.95美金。无不动账户费用,和盈透证券相比,Firstrade更适合那些中长线操作(看好某家公司,准备长期持有某只美股,而不是频繁地买进卖出)的美股投资者。

佣金方面折算下来,如果你每笔交易股数平均小于1,400股,则用IB更划算;大于1,400股,则Firstrade更划算。例如投入$10,000,购买一支$20的股票,则Firstrade手续费需要$6.95,而IB需要$0.005/股 x 500股 = $2.5。(注:IB盈透的交易佣金收费模式分为捆绑式和非捆绑式,这里使用的是捆绑式模式,如果交易量大,可以采用非捆绑式,交易佣金甚至可能为负。)

开户入金要求:

IB盈透:最低入金10000美金(一般推荐入金15000~20000美金左右比较合适),其融资成本非常低(利率很低);

Firstrade:开立普通现金账户(Cash Account)的话无最低入金要求,但如果要开立融资账户(也就是带杠杆、能做空的Margin Account),则需要至少入金2000美金,其融资利率高于盈透。

相关资料:

Firstrade(第一理财)开户教程及亲友推荐开户邀请码(可免佣金交易最多100次)

IB(Interactive Brokers,盈透证券)相关介绍及开户最详细教程

投资产品丰富程度:

盈透证券:产品非常丰富,基本涵盖了除中国股市外的几乎所有国际大型股票市场,同时也能开通外汇和黄金交易(开通其英国账户后可交易带杠杆的黄金现货);也就是说,你只要开通一个盈透证券账户,就能同时交易美股、港股、日股、英国股票等等,而且还能交易现货黄金和外汇。。。这对于国内投资者来说是超乎想象的投资便利。

Firstrade:能投资美股市场上交易的股票、ETF、期权等产品,因为很多在香港、日本、英国等资本市场上市的公司都有在美国发行有存托凭证(ADR),所以一定程度上也能投资除美国股市外的其他股票市场。

交易平台与客户服务:

盈透证券:拥有业内著名的交易平台(Trader Workstation),但其操作比较复杂,一些实时市场数据须另收费,非常适合专业的全球型投资者。交易软件研发人员较多,所以客服方面相对薄弱。

Firstrade:主要通过其网页版交易平台进行交易,实时数据是免费提供的,但平台相对比较简单(目前只有网页版),适合对交易工具要求不高的美股新手。因为Firstrade的创始人兼CEO为华人,所以非常重视中文服务,客服方面比较周到。

通过以上对比,我们就不难发现,Firstrade更适合资金规模较小,只做美股或美股期权,习惯中长期操作或准备长期持有某几只美股,不常做融资炒股的投资者;而IB盈透证券则更适合有一定资金规模(起码要超过1万美元),交易比较频繁(月交易佣金会超过$30),除了美股外,对港股、外汇、黄金、期权、期货等也有涉足或有兴趣的全球型交易者。

2014/10/11外盘期货

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即便在IB盈透交易外汇,最好还是交易外汇期货,而不是外汇保证金

我以前一直交易外汇保证金, 2008年偶然看到NFA关于外汇保证金的特别风险提示后转到外汇期货交易(在其他外汇期货卷商交易),感觉改对了,外汇期货交易主要交易和美元关联的直盘,交叉盘流动性不够,不建议交易。外汇保证金有套息的问题, 如果空高息货币,利息损失很大,外汇期货交易和利息无关,不用考虑利息的影响。外汇期货和外汇保证金的最大区别还是资金的安全和交易的安全,交易所交易的方式比外汇保证金的OTC方式要安全的多,OTC方式的对赌问题广泛存在, 交易所交易的方式更透明,BROKER(经纪商)很难做手脚。

另外就是外汇期货的资金更安全,尽管IB称为外汇保证金交易提供SIPC方式的保险,但是美国法律目前只能为外汇期货交易提供更大的保护,外汇保证金交易的客户是排在最下等的,同样的交易外汇,为什么不选更安全的方式呢?作为投资者多一个心眼为自己的资金安全更保险是应该的。

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IB(Interactive Brokers,盈透证券)相关介绍及开户最详细教程

下面列出了外汇期货和外汇保证金交易的巨大区别:

一.外汇期货交易与外汇保证金交易的区别

举一个实例最能说明外汇期货与外汇保证金交易的区别。

前几年美国瑞富(Refco)曾经是排名前十的交易公司,该公司的外汇交易包括Future(外汇期货)与Forex(外汇保证金)两部分。后来该公司破产时,所有期货客户的资金和交易头寸一分不差转移到曼氏交易公司,客户的权益没有受到任何影响;而参与保证金交易的中国投资者遭受巨大损失,资金到现在都没有追回。Forex(外汇保证金交易)最大的问题就是没有分离基金帐户,客户的保证金没有得到第三方监管(即便在对零售外汇监管最严格的美国也是如此)。

二.交易透明

外汇期货交易是最公平和透明的外汇交易,所有的买卖都要在芝加哥商业交易所(CME)的IMM市场撮合成交,集中结算。期货经纪商无法控制整个交易过程。买卖过程按照价格优先,时间优先的交易原则集中交易,避免了不公平和操纵交易的违法行为。

三.外汇期货交易的优势

1.受CFTC和NFA监管;

2.受各交易所、各结算所监管;

3.设立分离基金帐户,即便公司破产,客户的资金和交易的头寸不会有任何影响;

4.交易采用价格优先,时间优先的交易规则,不存在交易公司作弊;

外汇期货流动性很高,/6A,/6B, /6C, /6E, /6J,/6S, /6N, 也就是澳元/英镑/加元/欧元/日元/瑞士法郎/新西兰元,上述的外汇期货流动性很高对散户绰绰有余,这坛子里应该还没有资金大到能影响外汇期货走势的,欧元期货流动性远高于原油和黄金,只比标普500低。

外汇期货点差很小,象欧元一般就一点,但外汇期货要收交易佣金,IB盈透很便宜,只要$2.5/contract,所以外汇期货交易费比保证金便宜,比如交易1contract /6E, 相当于1手EUR/USD, 总费用只有12.5美金(包括了点差+佣金),就是1.25 pip

一个外汇期货contract大约相当于保证金的一手。可以到CME的网站上看外汇期货合约的详细情况,写得足够清楚。外汇期货和外汇现货市场一直有大机构进行套利活动,所以除了futures的持仓费造成的报价差异,二者的走势几乎一样,不会只有外汇期货崩盘, 外汇现货就不会崩盘。能提供外汇期货的平台一般比外汇现货更高一级,因为涉及到交易所的membership,不是什么平台都有资格交易外汇期货的,很多外汇现货商根本没有资格交易外汇期货, 因为拿不到membership。

当然IB盈透能同时提供外汇期货和外汇现货交易。还有外汇期货可以直接交易美元指数/DX,外汇现货根本不能交易,除非是什么CFD之类的。外汇期货还可以玩对冲,比如买了9月的欧元期货有了亏损又不想平仓,可以再放空12月的欧元期货,这是外汇现货做不到的。

2014/06/24美股入门知识

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美国有多少家上市公司?

截止到中国端午节(2014年6月2日),美国的上市公司有5294家。这个问题至于较真吗?作为“福粉”(福尔摩斯粉丝)和“双狄迷”(狄仁杰、狄更斯迷),如果拿不到第一手资料,就像吃着偷来或捡来的粽子,心里总不踏实,不是对“偷”或“捡”的行为不踏实,而是对粽子的来源不踏实——原主人是不是讲究食材,注意卫生,是不是重口味?因此笔者不遗余力,千山万水地寻根溯源,没准会有什么意外发现呢!

国内内行资料可查《证券市场导报》每期末页,比如截至2013年10月,纽交所、纳斯达克交易所分别有2356家和2616家,合计4974家上市公司。可这里的纽交所,是纽交所本身还是纽交所泛欧集团呢?有没有包括集团旗下的美国股票交易所?不得而知。不注明数据来源或转载出处,可是偷粽子行为呐。

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IB(Interactive Brokers,盈透证券)相关介绍及开户最详细教程

还是直奔老巢吧,先从纽交所、纳斯达克的官网及其年报入手,但这里有猫腻(tricky),喜欢忽悠本所有多少只证券上市。大家知道,上市证券(listed securities)与上市公司(listed company)是不一样的,一家上市公司可以有数只证券同时上市,比如普通股、优先股、可转债,其中优先股又有累计、可赎回等等货色。场外市场就更不用说了,OTC Markets集团始终拿“一万只证券报价交易”摇旗呐喊。各有各的生意,正所谓“人艰不拆”。

辗转到纳斯达克官网提供的stock screener股票查询系统,这是个便于小散炒股的好东西,有点类似于初级版的国内Wind资讯或同花顺行情软件。但stock screener主要是便于查询最新数据,对于历史数据,最权威的还是要去世界交易所联合会(World Federation of Exchanges)的官网。注册、点击、下载,全球主要交易所的历年数据一目了然。终于可以成竹在胸,美国上市公司近年数量在五千家上下起伏。碰巧,美国证监会主席Mary Jo White也来佐证,在2013年10月召开的证券交易联盟第80届市场结构大会的发言称,“美国上市公司数量大约4900家,从1997年的8000多家的峰值滑落至此。”(注:经过2008-2009的国际金融危机和2011-2012年的中概股危机,上市公司存量在2012-2013年处于最低谷,目前略有回升,重回5000家的水准线上。)

这5000家有多少干货? 继续阅读 »

2014/05/06美股网络券商

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美股网络券商:老虎证券(Tiger Brokers)

华人买卖美股的最佳券商(附开户邀请码),详情请查阅:http://www.e-investingguide.com/2015/08/tiger-brokers-hk/

2014/03/07美股入门知识

Comments Off on 2014年全球投资市场风控比回报更重要

2014年全球投资市场风控比回报更重要

过去一年,美国和世界发达国家的股票都有较大增幅,中国和香港的股票却表现一般。对于2014年美国股市的走向,主流媒体现在的导向是一个字:涨。我认为,2014年,美国股市应该有10%到20%跌幅的下跌期,投资美国股票应该在那个时候进场。

年难过,年年难过年年过;事难成,事事难成事事成。过去的2013年, 是美国和世界股票市场丰收年。美国的股票市场回报是1995年以来最好的一年。日本的股票指数创造了六年来的新高……2014年世界的投资走向会如何,这是投资者都关心的问题。我如今生活在美国,因此主要是从美国市场看问题,是为浅析。

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美国和世界的税收负担会加重

2007年以来,因为金融危机的影响,美国的贫富差距进一步恶化。有统计数据表明,美国现在1%的高收入家庭拥有43%的社会财富;前5%的美国富有家庭拥有72%的社会财富;前6% 到20% 的富有家庭则拥有11%的社会财富;而余下的80%的普通大众,却仅拥有7%的社会财富。

贫富差距悬殊发生的主要原因是美国和世界的宽松财经政策。美国的联邦储备银行在2008年的金融危机以后,引近了非常宽松的财经政策,其结果是股票等金融证券价格的上涨。根据美国政府的统计数据,美国的社会财富已经达到了历史新高。可惜的是,美国的社会财富不是均衡分配的。拥有证券投资和价格话语权的人,就会在宽松财经政策下受益。 譬如,美国的股票指数创了新高,那么有股票投资的家庭财富就会大幅增长。

中国也不例外,金融危机发生以后,中国政府的财经政策把下跌的房价重新推高。这样,有房子的家庭就变得更有钱,而没有房子的人要买房就变得更加困难。

社会贫富悬殊是社会不稳定的主要原因之一,所以为了社会稳定,美国政府会通过改变税收政策和提高税率来劫富济贫。美国总统奥巴马就公开讲,收入不均是对他个人的侮辱。他可能忘了,美国是资本主义国家,均贫富从来就不是美国社会的基本国策。

通常,高税收来临时,买单的是中产阶级。中产阶层人数多,收入也是清清楚楚的写在工资单里,只能老老实实的缴税。从这一点看,未来投资选择,税后投资回报要认真对待。

债券投资仍然充满风险 继续阅读 »

2014/03/06美股入门知识

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基金老帅教你如何用1万美元挣大钱

在上世纪六十年代中期,我有时会打电话给父亲。他当时已经在佛州基维斯特(Key West)过着退休生活,之前曾在纽约哈莱姆经营一家裁缝店三十多年。

“爸爸,我成为百万富翁了。”我激动地说。

“呸!马丁,鬼才信你。”他说。

“是真的,老爸。”

“胡说,马丁,”他说,“如果你是百万富翁的话,那么你就会像摩根那样,拥有几匹赛马,还有一艘游艇。”

“爸爸,我不喜欢游艇,对赛马场也不感兴趣。我玩的是股市。”

即使今天,如果你把我所有的资金都拿走,然后要我从头开始的话,我也不会担心。给我一张办公桌、一部电话,或许一台彭博终端。假设你给我留下1万美元本金。我不会从事日内短线交易,因为任何人的本事都没有大到足以权衡股票每日走势中所有相互冲突的变量。

我会把目光投向期权市场,寻找如下这样的股票期权:即将到期,价格仅为几美分,股价可能会逆转至值得行权的价位。然后,我会研究一批低价股,它们的价格或许只有一两美元,而且市场普遍预期他们无法生存下去或者东山再起。想想,许多银行、航空公司、保险公司以及大宗商品生产商的股票,在2009年年初,这些股票的资产负债表上都背负着较高的融资杠杆率,股价一路跌倒期权价值之下。

给我吧,我可以在一两年之内把1万美元的股票变成10万美元。而到那个时候,我的投资组合仍然会持有一些“叫花股(ragamuffin)”。天狼星XM卫星广播公司、MGIC投资公司、美国航空公司、花旗集团的股票以及美国银行(Bank of America)的优先股都是我投资的极好例子。

然后,我就会成为值得尊敬的投资者。我认为,我们目前正处于一个成长型股票为王——差不多在任何价位上都以成长型股票为王的股市之中。看看纳斯达克100指数和罗素成长型股票指数。今年年初至今,它们已经跑赢标普500指数200多个基点。

我的投资组合将会利用凭借嘉信理财(Charles Schwab)或其他股票头寸获得的最大保证金融资杠杆。我会买入那些利润年复合增长率达到20%或以上的股票,前提是如果你能对它们目前的估值做出合理解释的话。Facebook、吉利德科学(Gilead Sciences)、波音、Salesforce.com和MGIC将成为我集中持有的重仓股。我不会持有超过10只以上的股票。拉斯维加斯金沙集团、通用汽车、微软和花旗集团由于在营运杠杆方面拥有各种可能性,属于我可以考虑投资的股票。

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对于何时买入特定股票的切入点而言,没有人会在时机把握方面无懈可击,但你对股市本身的判断必须是明智的。我不会涉足股指期货、大宗商品、黄金或能源价差看跌期权。也不会涉足外汇市场。一方面是因为踏准时机非常困难,另一方面你可能会在对长期走势的判断仍然是正确的情况下,由于被要求追加保证金而功亏一篑。

一旦我赚到100万美元之后,我的兴趣就会扩展到高收益企业债券和优先股。我会对我接近于零的信贷成本与介于6%至7%的收益率之间进行套利。尽管信贷市场上存在恐惧情绪,但高收益债券与国债之间的利差已经缩小。今年垃圾债券应该能够赚到其6%的票息,与标普500指数的收益率相比具有竞争力。

我在此写下的所有策略,都是我在上世纪六十年代初所遵循的,但不要以为,只是因为你深入细致地研究了股市,就必然会有成功的机会。我想到了乔治·索罗斯(George Soros)的一句名言:“我们生活着的这个世界,其复杂性超出了我们自身的理解能力。”我的第一本书以《华尔街上的谦逊》(Humble on Wall Street)为书名,是有充分理由的。

四十年前,标普500指数大约在90,现在是1,849,该股指在四十年里上涨了19倍,但同时伴随着幅度巨大的震荡。在1982年经济衰退最严重的时候,该指数跌至109,之后一直维持稳步上涨,直到1987年11月的“黑色星期一”该股指再度跌至248。一轮长期牛市行情促使该股指在2000年上涨至1,500上方,但在科技股泡沫破灭之后,又于2002年年底跌至800。

在2007年年底,股市形成一个双顶形态,然后在2009年春季银行业崩溃期间差不多惨遭腰斩。随后花了四年多的时间,才在去年底创出新高。在2000年至2013年期间,市场坐了一趟疯狂的过山车,在价格图上形成了一个大大的W型走势,全然原地踏步。

风险投资者通过投资于互联网行业而发了财。当代艺术品的精明收藏者赚得盆满砵满,而诸如亚马逊、Facebook和谷歌等富有企业家精神的互联网初创公司股票也实现了惊人的投资回报。苹果自从其凭借iPod完胜索尼Walkman随身听以来,股价也上涨了19倍。过去13年以来,只做多的投资者需要在股市高峰时借助于严格的风险管理控制,然后鼓起勇气判断股市底部并且提早进行再投资。KBW(Keefe, Bruyette & Woods)银行股票指数与其2007年最高点位相比下跌了80%。俗话说股市无底线,对不?

当我在1960年坐地铁前往华尔街上班时,道琼斯指数在600左右。经过1969年—1970年以及1973年—1974年的两次可怕经济衰退之后,该指数从1000跌回之600。那时不容易做到持币观望,当时我持有的资金主要来自于我的对冲基金普通合伙人。

救我一命的,是我对自己持有的股票——宝丽来(Polaroid)、施乐(Xerox)等——卖出相应的备兑看涨期权。我持续卖出这些期权。当时期权市场很原始,一些场外市场的交易者在心中计算波动性,然后设定期权的买入价和卖出价。他们开始知道我是一位无备兑期权的无畏卖家。

纳斯达克100指数在2000年上涨到最高点位4816,当时互联网泡沫在估值上淋漓尽致地表现出超现实色彩。然后,该股指暴跌至1000,也回调了80%,这事实上导致美国发生了一场小型的经济衰退,同时消费者信心减退。

我那时候对互联网的功能几乎一无所知。和其他所有人一样,我也读《连线》(Wired)杂志,但没有碰过雅虎股票。在2009年金融危机期间,纳斯达克100指数再度跌至1000。到那时,我买入了苹果、谷歌和亚马逊。如果这些公司报告的任何一个季度的业绩没有达到市场普遍给予的乐观预期的话,那么就会导致股价在一夜之间暴跌5%到10%。

一边是网络股在市场上热闹非凡,而另一边AT&T的股价还徘徊在32美元,与1998年的价格相比几乎没有变化。总而言之,了解自己具有哪种类型投资者所需的素质和本领,并且通过与相应的股指进行比较来衡量自己的投资业绩。我是一个坚定的以纳斯达克100指数为投资业绩衡量标杆的投资者。这永远不会改变。

本文作者马丁·索斯洛夫(Martin T. Sosnoff)个人持有或其亚特兰大索斯洛夫资本管理公司(Atalanta Sosnoff Capital)为客户持有本文提到的以下这些公司股票:天狼星XM卫星广播公司、MGIC、美国航空公司、花旗集团、美国银行、嘉信理财、Facebook、吉利德科学(Gilead Sciences)、波音、Salesforce.com、拉斯维加斯金沙集团、通用汽车、微软、谷歌和苹果公司。

马丁·索斯洛夫(Martin T. Sosnoff),亚特兰大索斯洛夫资本公司(Atalanta Sosnoff Capital)的创始人兼董事长。该私人投资管理公司管理着80亿美元的资产。已经出版了两本有关其华尔街从业经验的著作,分别是《华尔街上的谦虚》(Humble on Wall Street)和《沉默的投资者,无言的失败者》(Silent Investor, Silent Loser)。多年担任《福布斯》杂志专栏作家,并为《纽约邮报》撰写专栏文章。

2014/03/05美股入门知识

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从“金融鸦片”看期权投资

工业生产中有爆炸或矿难等生产事故,我们追究责任、总结研究;在金融这个服务业领域,也有些生产事故,我们称作风险事件。近期国航、东航、中信泰富等在场外期权的巨额亏损,似乎又重新揭开了人们对于中航油、国储铜等事件尘封的记忆。一时间国内媒体及专家对于国际投行的“恶劣骗子行径”口诛笔伐不绝于耳。销售的这些金融衍生品有被媒体称作“金融鸦片”。分析问题的角度不同,得出的结论和总结也将有所差异。我们也可以从消费者投资者的角度来学习、总结、受益。

都是“奇异期权”惹的祸—I’ll kill you later!

国内企业服下的“金融鸦片”,基本上都属于奇异期权的范畴。所谓奇异期权,是新型的期权,是比常规期权(标准的欧式或美式期权 )更复杂的衍生证券,比如执行价格不是确定,而是一段时间内的平均资产价格的期权,或是在期权有效期内如果资产价格超过一定界限,期权就作废。

一般来说,奇异期权包括障碍期权、亚式期权、打包期权、回溯期权和复合期权等。其中障碍期权在此次“期权门”中上镜率比较高。例如,导致中信泰富亏损的主要衍生产品是“含敲出(Knock Out)障碍期权及看跌期权的澳元/美元累计远期合约”,以及更复杂的“含敲出障碍期权及看跌期权的欧元-澳元/美元双外汇累计远期合约”。

由于敲出障碍条款的存在,使得中信泰富在澳元高于0.87美元/澳元的行权价格时利润空间受到限制,据说利润最多只能达到4亿多港元。换个角度来说,作为对手的投行,其最大风险可能也就是4亿多港元。而中信泰富由于没有敲出条款的保护,相反还受到累计期权条款的约束,即使在严重亏损的情况下,也不得不继续增加投入扩大亏损。在这个交易中,敲出障碍条款是造成投行和中信泰富风险收益比不对称的重要因素。

另外一个容易造成亏损无限放大的就是累计期权条款。例如根据08年10月27日发布的公告,香港上市公司宝利达资产与同集团的九龙建业因为投资累计期权失败,共亏损48亿港元,恰好等于24日停牌前两家公司的总市值。

累计期权合约设有“取消价”(英文:Knock Out Price) 及“行使价”(英文:Strike Price),而行使价通常比签约时的市价有折让。合约生效后,当挂钩资产的市价在取消价及行使价之间,投资者可定时以行使价从庄家买入指定数量的资产。当挂钩资产的市价高于取消价时,合约便终止,投资者不能再以折让价买入资产。可是当该挂钩资产的市价低于行使价时,投资者便须定时用行使价买入双倍、甚至四倍数量的资产,直至合约完结为止。

累计期权,英语名称Accumulator,有时候也被戏称为“I will kill you later”,也就是“稍后我会杀了你”, 读音接近。累计买入期权的买方即使在前期已经出现了严重亏损的情况下,也不能止损离场。也就是在市场情况已经明显不利的情况下,缺乏有效的风险控制手段。

有些人说销售到中国的“金融鸦片”在美国无人问津,我基本上同意这种说法。由于障碍期权、累计期权条款,违背了“让利润充分增长,把损失限于小额”的投资基本原则。尤其是在不利的市场状态下,不能快速止损,更是证券交易的大忌。止损是证券交易的基本原则,业内有一句俗语:“没有做死的,只有扛死的。”资深的商品等衍生品投资者都知道,在亏损的时候不断加码会犯下低级愚蠢的错误,它会让投机者以最快的速度破产。

既然止损是资本交易游戏中的一条铁律,那么为什么在金融鸦片巨额合同签订的时候,没有买方止损条款?买方为什么没有提出止损的建议呢?

合同长不是错

现在不少所谓专家动辄以金融鸦片合同拖沓冗长、全英文作为合同晦涩难懂的借口,从而成为国际投行金融欺诈的头条罪状。但以笔者多年从事外盘期货交易的实战经验来看,冗长的合同似乎是一件非常正常的事情。

不少人认为国际投行期权合约长达100多页,洋洋洒洒不知所云,好像是投行故意把合同做得非常复杂,存心不让投资者看懂。但据我了解,美国好多证券经纪公司的合同都比较长。例如笔者在外盘操作中有幸接触过美国最大的独立经纪商IB盈透集团,即使个人开立一个1万美元的小综合帐户交易来全球的股票、期货及期权产品,其完整的网上开户程序也相当于与IB签署了相长达中文170页的经纪委托合同,几乎每个交易所都要和终端客户签署相关文件。

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由于美国证券法规非常完善,各项规定非常详细,对于证券商的约束也非常多,尤其是在开立证券及期货帐户的时候,证券公司需要向客户进行风险揭示,避免客户受到盲目鼓动而进入高风险投资领域;需要询问客户职业,以避免代理人、老鼠仓问题;需要询问客户收入资产情况,以避免客户过度投机,从而危害基本生活;需要询问客户详细住址、联系方式、股权结构,以避免分仓等大户操纵行为;需要询问客户缴税情况,以避免通过证券交易洗钱;需要揭示证券公司的权利、义务,揭示客户的权利义务,以避免权责不明确……

一些人认为过度冗长的金融鸦片期权合同,“哪怕是专家看起来都需要几天才能看明白”。笔者认为这种说法有些夸张和误读。如果常年从事外盘证券期货交易,熟悉国外证券期货期权合同,熟悉期权实战操作,可能大半天就能够大致理解100多页的合同内容,毕竟风险揭示等条款大致相同。笔者认识的一些业内人士能够仅用一个小时就阅读几十页纯英文证券市场报告。数亿的投资行动背景下,报告长、合同长应该不是投资失误的主要诉求吧?

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2014/02/28美股网络券商

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炒港股并不难,简单几步搞定

2月27日亚洲最大的互联网公司腾讯股票再创新高,盘中最高涨至602港元,首次突破600港元,创出上市以来新高。按盘中价计算,腾讯的市值已经超过了1400亿美元,而2013年9月腾讯市值刚刚突破了1000亿美元,仅仅几个月又有了大幅度的增长。

也就是说,假如你在去年9月份,花20万元买余额宝和花20万元买腾讯股票,到现在所产生的价值将会差距巨大,对比之下腾讯的股票收益更大,当然余额宝的更为稳定。腾讯股票的增长让马化腾登上了中国内容首富的宝座,但看到本文的读者可能会说:马化腾当首富和我有一毛钱的关系,我们想要知道的是如何购买腾讯的股票,从而实现我的财富增值?

俗话说,空谈误国,实干兴邦。笔者就不废话直接进入主题,用简单的话讲下内地居民怎么买腾讯的股票。本文只适合新手观看,老鸟可以飘过了。

第一:为什么要买港股?

事实上,除了腾讯,过去的几个月,很多中国互联网企业的股票都实现了大幅度的增长,包括乐视、58、去哪儿网、百度等等。以上几家中乐视是创业板的股票,需要2年的投资经验才可以开通账户;百度等是赴美上市的企业,内地居民投资国外股票的门槛和难度较大,这里也不做特别推荐。

这么算来,大家要买互联网企业股票的话,在香港上市的腾讯是一个不错的选择,而且港股的好处是高度市场化(相比A股,内幕交易少了很多)、T+0交易规则(随时买,随时卖,没有第二天才能卖这样的限制)、没有涨跌限制(这个也是好处,也是坏处)、开户方便(国内的几个大型银行都有香港的分公司,只内地可以直接开户)、充满了无穷想象空间(香港是全球最大的资本市场之一,如果腾讯这个体量的公司在小点的交易所上市,哪怕公司再牛市也涨不了那么多,承载有限啊)等等。

第二:如何开户?

这点是本文的重点,要想通过买腾讯的股票赚钱,首先需要开通香港的账户。关于如何开户有这样几个比较普遍的问题:内地居民可以开通港股账户吗?哪些机构可以开通?开户有没有什么门槛限制?开户是免费的吗?

先来回答以上的问题:内地居民可以投资港股,几乎没有任何限制,很多证券机构为了吸引用户都可以免费开通,资金门槛和A股类似,几千元,几万元都可以玩。

要想开通港股账户,简单来说分以下步骤:

①身份证等资料的准备(包括身份证、银行卡、居住证明三项,身份证和银行卡好说,很多人不明白什么是居住证明,居住证明可以是你的信用卡账单、水电费单子、居委会证明、保险对账单子等,当然时间需要3个月内的;有些券商也接受户口本作为地址证明)。

②选择一个证券机构(一般来说,很多香港本地券商规模都很小,而且经常出现倒闭的现象,所以开港股账户,一定要选择规模比较大的券商,比如在美国上市的IB盈透证券,这家券商是美股和港股都能操作的)。

③汇款,开始操作。(到营业厅将人民币换成港币,将港币汇到你在该证券开立的港股账户上,就可以开始进行港股的买卖了)。

总结:腾讯的股价达600元港币,投资的话即使仅仅买入100股,对个人投资人也是不小的数目和压力,所以普通用户要想买腾讯的股票需要坚实的心理承受能力做后盾,而且腾讯是稳健成长型的公司,建议以长线操作的思路为主,短期捞一把就走的思路可能行不通。

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