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2014/10/11外盘期货

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即便在IB盈透交易外汇,最好还是交易外汇期货,而不是外汇保证金

我以前一直交易外汇保证金, 2008年偶然看到NFA关于外汇保证金的特别风险提示后转到外汇期货交易(在其他外汇期货卷商交易),感觉改对了,外汇期货交易主要交易和美元关联的直盘,交叉盘流动性不够,不建议交易。外汇保证金有套息的问题, 如果空高息货币,利息损失很大,外汇期货交易和利息无关,不用考虑利息的影响。外汇期货和外汇保证金的最大区别还是资金的安全和交易的安全,交易所交易的方式比外汇保证金的OTC方式要安全的多,OTC方式的对赌问题广泛存在, 交易所交易的方式更透明,BROKER(经纪商)很难做手脚。

另外就是外汇期货的资金更安全,尽管IB称为外汇保证金交易提供SIPC方式的保险,但是美国法律目前只能为外汇期货交易提供更大的保护,外汇保证金交易的客户是排在最下等的,同样的交易外汇,为什么不选更安全的方式呢?作为投资者多一个心眼为自己的资金安全更保险是应该的。

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下面列出了外汇期货和外汇保证金交易的巨大区别:

一.外汇期货交易与外汇保证金交易的区别

举一个实例最能说明外汇期货与外汇保证金交易的区别。

前几年美国瑞富(Refco)曾经是排名前十的交易公司,该公司的外汇交易包括Future(外汇期货)与Forex(外汇保证金)两部分。后来该公司破产时,所有期货客户的资金和交易头寸一分不差转移到曼氏交易公司,客户的权益没有受到任何影响;而参与保证金交易的中国投资者遭受巨大损失,资金到现在都没有追回。Forex(外汇保证金交易)最大的问题就是没有分离基金帐户,客户的保证金没有得到第三方监管(即便在对零售外汇监管最严格的美国也是如此)。

二.交易透明

外汇期货交易是最公平和透明的外汇交易,所有的买卖都要在芝加哥商业交易所(CME)的IMM市场撮合成交,集中结算。期货经纪商无法控制整个交易过程。买卖过程按照价格优先,时间优先的交易原则集中交易,避免了不公平和操纵交易的违法行为。

三.外汇期货交易的优势

1.受CFTC和NFA监管;

2.受各交易所、各结算所监管;

3.设立分离基金帐户,即便公司破产,客户的资金和交易的头寸不会有任何影响;

4.交易采用价格优先,时间优先的交易规则,不存在交易公司作弊;

外汇期货流动性很高,/6A,/6B, /6C, /6E, /6J,/6S, /6N, 也就是澳元/英镑/加元/欧元/日元/瑞士法郎/新西兰元,上述的外汇期货流动性很高对散户绰绰有余,这坛子里应该还没有资金大到能影响外汇期货走势的,欧元期货流动性远高于原油和黄金,只比标普500低。

外汇期货点差很小,象欧元一般就一点,但外汇期货要收交易佣金,IB盈透很便宜,只要$2.5/contract,所以外汇期货交易费比保证金便宜,比如交易1contract /6E, 相当于1手EUR/USD, 总费用只有12.5美金(包括了点差+佣金),就是1.25 pip

一个外汇期货contract大约相当于保证金的一手。可以到CME的网站上看外汇期货合约的详细情况,写得足够清楚。外汇期货和外汇现货市场一直有大机构进行套利活动,所以除了futures的持仓费造成的报价差异,二者的走势几乎一样,不会只有外汇期货崩盘, 外汇现货就不会崩盘。能提供外汇期货的平台一般比外汇现货更高一级,因为涉及到交易所的membership,不是什么平台都有资格交易外汇期货的,很多外汇现货商根本没有资格交易外汇期货, 因为拿不到membership。

当然IB盈透能同时提供外汇期货和外汇现货交易。还有外汇期货可以直接交易美元指数/DX,外汇现货根本不能交易,除非是什么CFD之类的。外汇期货还可以玩对冲,比如买了9月的欧元期货有了亏损又不想平仓,可以再放空12月的欧元期货,这是外汇现货做不到的。

2014/01/31外盘期货

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美国全国期货协会(NFA):重建客户对期货行业的信心

展开更多的合作,保持美国衍生品市场的完整性

过去两年发生的事情让人震惊。明富环球(MF Global,又译作“全球曼氏金融”)和美国百利金融集团(peregrine Financial Group Inc. PFG Best)的事件使得期货市场及相关监管机构受到了信任危机。但是,这些惨痛的教训可以帮助NFA改正缺点,使得NFA的监管更加强大和有效。

随着2014年的到来,美国全国期货协会(National FuturesAssociation,NFA)开始反思和总结所做的、取得的成绩以及未来努力的方向。在美国国会、美国商品期货交易委员会(CFTC)以及NFA所有会员的委托和期望下,新的一年,NFA员工将贡献自己的活力,努力履行责任。

由于CFTC一些免税规则的推出以及《多德—弗兰克法案》一些豁免规则的实现,NFA接纳了许多的新成员。而在过去一年,新成员的增加主要是由于商品基金经理(CPO)的涌入,2013年NFA会员的数量增长了16%,首先NFA要对新加入的会员表示欢迎,而会员数量的增加直接导致了产品基金数量的增加,仅2013年,产品基金的数量从1400个增加到了5700个。

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重建信任

诗人艾略特在《四个四重奏》中写道:“去年的话语属于去年的篇章,而下一年的话语将造就下一年的篇章。”同样的,NFA对于过去一年取得的成绩表示非常欣慰,同时也对不足的地方感到遗憾。NFA承诺在新的一年追求卓越,完成我们的目标。

我们都清楚地知道,近两年是期货行业80多年历史中最具有挑战性的时间段。MF Global破产和百利金融集团(PFG)欺诈行为的揭露等都使得期货行业受到了信任危机。期货行业长期以来并没有什么丑闻产生,甚至在金融危机那段时间都安全度过。但是MF Global等事件的发生使得之前的行业声誉受损,整个行业不得不开始了漫长而艰难的信任重建道路。

NFA通过两条平行的路径来解决MF Global以及PFG所揭露的问题:规则修订以及流程完善。在PFG欺诈案发生不久,NFA快速成立了一个由公众董事组成的特别委员会,该委员会由Petel博士担任主席。董事会确保该委员会在对PFG欺诈事件以及NFA审计做法及流程的审查是独立、全面、及时的。该委员会委任伯克利分校研究小组(BRG)收集信息并分析流程。BRG小组成员包括前美国证券交易委员会(SEC)的小组成员,该成员曾参与麦道夫丑闻的调查。而在BRG小组的调查期间,他们对NFA对PFG公司自1995年到2012年的文件进行了全面的审查。他们检查了超过19万份文件共超过300万页,还检查了16.6万封邮件及其附件。另外,还对NFA在过去对PFG审计过程中涉及的一些人员进行了调查。NFA很庆幸拥有这么出色的公共董事,我们都非常感谢该委员会所做的工作和努力。

在2013年1月,特殊委员会及BRG小组向NFA董事会提交了审查报告,随后NFA在官网上公布了这一报告。审查报告指出,NFA之前的审计工作非常称职,并根据相关要求落实。但报告也提出了20条建议,期望NFA达到更大意义上的专业性。除了公开报告之外,NFA还成立了一个特别执行委员会来确保这些建议得到落实。对于NFA来说,组织上的变革并不舒服,但需要格外重视。

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2013/12/17外盘期货

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盈透:机构自营户(外盘期货)可申请交易所促销计划

盈透:机构自营户申请交易所促销计划,原油白银黄金全部成本最低可低至1.41~0.81美元

一般在IB-盈透证券交易纽约原油(铜、黄金和白银也一样)的佣金成本为2.32美元单边每手(包括公司佣金0.85,交易所非会员费1.45美元,NFA监管费0.02美元)。

如果你运营一个自营公司(注册在中国大陆、英属维尔京群岛BVI或香港等美国以外国家或地区基本都可),可以在IB开户时候申请CME交易所的促销优惠,交易所促销水平为0.54美元。这个情形下,你的原油手续费单边可以达到最高1.41美元;交易量大还可以优惠,在当月两万张以后可以自动降低到0.25(盈透公司佣金)+0.54(交易所促销费)+0.02(NFA监管费)=0.81美元/单边每手。

在IB做交易,证券账户的第一层保险是50万美元SIPC保险,包括25万美元现金及25万美元股票。第二层保险2950万(总额1.5亿美元),即每个账户最多保险3000万美元。盈透IB的外汇是2005年就推出来的ECN外汇平台,外汇帐户是在证券帐户下面,接受上述保险的涵盖。

(上面提到的期货佣金为IB的分层式收费方式,有隔夜持仓费0.1美元/手;固定式收费的话无量大打折,也无隔夜持仓费)

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问:

1)在开曼群岛注册资产管理公司是否享受类似佣金待遇?

2)如果做自动交易在国内连接香港IB服务器网络时延大概多少?

3)IB在香港有分支机构吗?我有香港上市公司实物股票是否可转到账上?

答:

1. 必须是自营公司,所以楼上说的资产管理公司或对冲基金都不合格。

2. 一般延迟大概30-50毫秒。偶尔有些防火墙严重的城市,可达到100多毫秒,极少数有600毫秒以上的延迟;

3. 当然有:盈透证券在大中华地区的办事处及联系方式,无实物股票的服务,所以不能转。

2013/10/16外盘期货

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美国期货市场经验值得借鉴

期货交易是1848年由美国芝加哥的82位商人创造发明的。上个世纪70年代,外汇期货、股票期权、长期债券期货产生;80年代,外汇互换、利率互换、期货期权、利率互换期权产生;以及信用衍生品、能源衍生品、天气衍生品等产生于美国。这些创新有一个共同的特点:产生于基层,都源自投资者、期货经营机构、期货交易所的经营实践。他们不断满足市场新的需求,不断解决问题,不断发现新的问题,逐渐丰富期货以及资本市场的层次和结构。那么,下一步美国的资本市场还会产生什么?

公开上市与员工持股

CME是世界最大的期货交易所,每年有来自80多个国家、近10万人参观学习。在其发展进程中,最为关键的两步是公司制改革和上市。2002年,CME作为第一家上市的美国交易所公开发行股票,2007年并购CBOT,2008年并购NYMEX。

洲际交易所(ICE)于2000年成立,它是美国第二大衍生工具交易所。与CME一样,ICE也是凭借2005年上市,不断获得实力而得到充分发展。盈透证券(Interactive Brokers)是美国最大的经纪商之一,在全球19个国家100多个市场中心提供电子交易。盈透证券集团公司也是上市公司,公司员工持股占80%以上。著名的高盛公司(Goldman sachs),可以在全球50多个交易所进行交易。高盛公司已经上市15个年头。

相比较而言,目前我国期货交易所和期货公司还没有一家上市公司。期货公司作为金融机构,管理层和员工持股仍然存在障碍。增强自我发展的内生动力,增强国际市场竞争力,满足实体经济、金融企业风险管理的需要,获得超常规发展,公开上市和员工持股是最好的方式之一。

相关信息 – 在国内如何买美股和港股:

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技术优先与品种扩充 继续阅读 »

2012/11/09外盘期货

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如何参与境外期货:靠谱的外盘期货经纪商及开户基本流程介绍

一、为什么要参与外盘期货?

(1)品种齐全、覆盖面广:包含外汇期货、各类迷你合约、期权等,补充内盘期货品种空缺。

(2)交易时间连续:全球24小时滚动,交易时间长,规避国内期货市场节假日、休市时带来的大幅跳空的风险。

(3)规律性优于国内期货:境外各大交易所价格权威,时间、走势连续。

(4)杠杆比例高:保证金比例5%-10%左右。

(5)满足客户多元化投资需求:金融期货(如股指期货)入市门槛较低,可进行纯投机、套利、套保等交易,品种丰富,能提供套利、套保优质平台。

二、参与境外期货的流程(交易商选择—>开户—>资金划转—>交易—>服务)

(一)境外交易商选择:

盈透证券是全美第16大证券公司,第一大电子证券交易商。每天大约执行1百万宗交易。盈透还是期权市场最大的参与者,期权交易量占全美总量的14%,占全世界的12%。盈透证券在美国纳斯达克股票市场上市,股票代码是IBKR

大部分的美国本土的期货品种,IB盈透收取0.85美分到0.25美分的佣金,另外要加上1块多美元的交易所非会员费用,以及2美分的NFA监管费,基本上美国产品都在两三美元左右。

以CME集团的产品来举例说明:

NYMEX收取1.45美元的非会员费,加在一起,纽约原油、黄金、铜、白银期货收费最高为2.32美元;小标普ES、小道指YM、小纳指NQ收费都是2.01美元(交易所收费1.14美元);CBOT分所的农产品为2.67美元;GLOBEX的标准外汇期货都是2.46美元(交易所非会员费1.60美元)

(二)开户

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(三)资金划转

客户需要自行解决人民币兑换美元问题,并在合作金融机构指定银行开立外币账户,以接受资金。期货账户名称必须和银行户头名称相同。资金划转基本有如下途径:

1、向合作金融机构境外指定账户转账。

2、开立国内外币信用卡,信用额度5万美元/年。

3、对机构客户,部分金融机构提供贸易项下资金结汇。

4、其他途径划转资金。

银行购汇转汇的一般事项:

①中国外管局规定,中国大陆每人每年为5万美元的等值外币购结汇额度,如购汇2万美元,结汇3万美元。

②国内银行汇款至香港银行一般情况下需要2-3个工作日。从国内各银行转汇至境外银行每天的限额大致为5万美金,取现额度大致为1万美金,银行方面会收取现汇和现钞之间的一个差价。

③往境外银行汇款时,汇款用途可以写旅游、求学等,写投资的话可能会受到一些限制。

(四)交易

保证金比例:

境外期货杠杆比例是不断变化的,一般在5%-10%之间,具体数据参考合约细则或各服务商网站的保证金收取比例公告。

(五)服务

①资讯服务——早讯、日报、周报、经济数据,LME大户持仓报告、库存、升贴水报价;
②投资方案——套利、套保方案、案例分析;
③流程制度——开户、出入金、风控、投诉回访;
④培训机制——投资报告会、大讲堂、行情研讨会;
⑤交割服务——货代、质押、仓储咨询;

注:境外服务公司一般以邮箱为主要沟通联系的工具,客户需经常使用邮箱及时了解各项情况并且经常浏览交易商网站。

三、参与境外期货的注意事项

1、境外期货杠杆比例:

国内保证金收取模式是交易收取固定比例的金额,期货公司在此基础上上调一定的比例作为客户交易保证金,国外的交易所普遍采取收取固定金额为保证金,期货经纪公司在此基础上上调一定比例金额收取客户保证金。

期货交易所根据市场的风险评估,实时对保证金进行调整。所以境外期货杠杆比例是不断变化的,一般在5%-10%之间,具体数据参考合约细则。

2、境外期货无涨跌停板限制 ,客户需要实时盯盘,及时止盈止损。

3、资金划转需要时间,要注意追保通知和追保时间。

4、各项服务均是境外服务机构提供,保持邮件的接收正常并经常浏览。

5、交易软件、个人网络原因或外出不方便看盘要做好应急交易准备——电话应急下单。

6、定期关注外盘服务商网站,查看最新信息公示。

四、境外期货简介 – 主要交易所及主要交易品种

(一)主要交易所:

芝加哥商业交易所集团(CME GROUP)
伦敦金属交易所(LME)
伦敦国际金融期货期权交易所(LIFFE)
洲际交易所(IPE)
香港期货交易所有限公司(HKFE)
新加坡金融期货交易所(SIMEX)
东京工业交易所(TOCOM)
欧洲证券交易所(EURONEXT)
欧洲期权与期货交易所(EUREX)

(二)主要明星品种

①纽约期油:轻质原油(WTI),全球原油定价的基准价之一。通常所说的“纽约市场油价”就是指纽约商品交易所下一个月交货的轻质原油期货价格。相关品种有CME天然气、取暖油,布兰特期油等。

②恒生指数:港交所明星产品,其成份股具有广泛的市场代表性,其总市值占香港联合交易所市场资本额总和的90%左右。相关品种有H股指数、新华富时A50指数。

③纽期金:纽约黄金市场已成为世界上交易量最大和最活跃的期金市场。相关品种白银、白金等。

④LME有色金属:世界上最早、最大的有色金属交易市场,拥有有色金属全球定价权。相关产品美精铜、SGX金属小合约等。

⑤外汇:包括CME交易所欧元、澳元、英镑、日元、瑞士法郎、加元等。相关品种美元指数。

⑥ CBOT&NYBOT农产品:都是世界上最具代表性的农产品交易所,成为国际农产品贸易中的权威价格。包含豆类、玉米、小麦、棉花、原糖等。

2012/11/08外盘期货

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只用1美元交易外盘期货?国际期货经纪商进入超低佣金时代

做美盘的原油、黄金及黄豆期货,最低可以是多少佣金成本?在日前于深圳举行的金融博览会上,国际电子经纪商单边两三美元的报价让一些投资者实在难以置信,竟忍不住怀疑是不是真有这样的券商,为什么佣金会如此低?其实,对于一些亚洲企业的自营盘,CBOT农产品的佣金还可以低得让你大跌眼镜:单边0.27~1.2美元!相对于普通交易者支付的单边十几美元的佣金来说,可以节省90%以上的交易成本,这是极具吸引力的。交易技术创新所带来的影响是深远的,电子经纪商彻底透明的佣金结构也为行业带来了革命的冲击。

最近,国外媒体的一些报道提到了华尔街投行里每个员工人均的年创收金额,分别为:美林:42832美元;雷曼:166174美元;大摩:193763美元;高盛:419629美元。

交易科技不仅可以带来一些网上券商的高收益率,比如盈透集团的500名员工,人均创收100多万美元,与此同时还可以带来极低的佣金成本:不到3美元的佣金,这可能足以让大批的传统经纪商亏损。传统经纪商不得不为高出来的收费而增加附加的服务价值,在信息方面为客户提供更全面、更周到的服务,或者开发新兴市场,继续收取高价佣金。

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外盘期货交易的成本结构:

在单边3美元的交易成本中,经纪公司的价格执行费和清算费约占40%,监管机构NFA征费2美分,不到1%,占最大部分60%的是交易所费用,比如CBOT农产品交易的费用是1.8美元左右,这个费用是指终端交易者要交给交易所的交易费及清算费。美国的期货交易所根据不同的终端交易者指定不同的费用级别,一般对于CBOT的农产品品种来说,有席位的会员仅需支付0.16美元/手的费用,非会员客户则需支付1.8美元/手的费用,这部分费用是由交易所收取的。

近两年,为了发展更广阔的市场,CBOT和CME都采取了降低手续费的激励措施,以实现自己在新兴市场中推广业务的目标。CBOT在去年8月Side by Side电子撮合系统开始使用时,就推出了电子市场的“全球发展中市场激励计划”,该计划规定在两年时间内,发展中市场的自营企业可以在单边25万手的限度内豁免交易所的交易费及清算费。在这个计划范围之外,非会员企业或个人交易CBOT农产品时,需要支付的1.8美元左右的费用,如果成功申请到豁免,则可以将这部分费用完全省去。省下之后,每笔交易只需支付几十美分到1美元的经纪公司价格执行费及清算费,还有2美分的监管机构费用。这样算来,真的可以做到“不到1美元成本交易美盘农产品”了。此外,有些电子券商公司也有奖励计划,比如交易笔数超出每月1万手,则只需支付0.37美元的佣金成本即可。更有甚者,如果当月交易笔数超过2万手,每手交易只需支付0.27美元的费用。

CME芝加哥商业交易所也提供了类似的激励计划。非会员的亚洲的对冲基金可以省下最多1.4美元,把交易CME的全部成本压缩到几十美分到一美元多。

跨行业来看,相对于美国的股票操作,几十美分的佣金成本还不算是最低呢。美国股票交易方面,大多ECN(电子通讯网络)平台在一定的情况下还可以返还佣金,即,如果指令不是主动吃掉ECN上面的股票报价,而是在ECN上挂单,如果成交则会给予一定程度的“负佣金”奖励。

这样,随着中国市场的进一步开放和国际大型电子券商的参与,中国投资者交易外盘的超低佣金时代应该已经不远了。

2012/08/20外盘期货

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从国内期货转战外盘期货的一点经验

我在国内做了9年期货了,虽然没有暴富,但最近几年也还不错的,稳健型中长线交易,一般不可能大亏,发挥好时赚多点,发挥不好时也会时不时错过一些机会。整体看是可以把长线交易当做可以依赖的事业来做了。我转到IB做国际期货也有一段时间了,不算长,刚进来时曾经犯过一些错误,但较快就纠正了,前几天看到又有人在犯我曾经犯过的错误,因此我把自己的几个心得和各位分享,希望后来者可以避免。不过我只擅长于中长线交易(看错两三天甚至一天就止损,看对很可能放两三个月),我所写的都是从中长线的角度来说的,不一定适合于短线交易。有不对的地方,请大家指正。

1.为什么转战国际期货?

(1).彻底融入国际市场,避免在一个变态的市场长期做变态的交易。这种战略转移是迟早的事,迟不如早。

(2).我的长处是善于判断国内外宏观形势,善于把握各品种的大趋势,做长线交易。但国内的跳空、长假太多,无数次地导致看对了趋势却建不了仓,转做国际期货就彻底解决了此问题。

(3).国内热门品种就几个,还经常齐涨齐跌,这就导致长线行情比国际少很多,当然那些平时半死不活的冷门品种每两三年也冷不防地有一波中长线行情,但把握难度实在很大,所以整体看国内品种的中长线行情的稀缺性很突出。转战国际市场也彻底解决此问题。

(4).国际市场的品种受政府干预少,从日线、周线的角度看,无论涨跌都比国内流畅,更有力度。

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2.战略转移时所面临的几个问题:

(1).首先当头棒喝:客户资金几乎流失贻尽!多年的老客户都不愿经历繁琐的手续到国外开户,还担心资金安全问题。期货新手也许没什么体会,对老手来说,看着客户一个个离去,那种震憾是要睡不着觉的!没办法,交易首先是我自己的事业,别人不走我自己也要走。

(2).对国际市场品种不熟悉。看了差不多十年了,几乎天天都在看,以为自己对外盘商品还是很熟的,等到真正做起来,才发现原来还是不够熟!才发现原来看了十年的效果可能还比不上交易一年的真正经验!原来的那一整套交易策略当中,战略不必调整(如果有谁连战略都调整了,我估计他肯定是彻底迷失了,结局会很惨的!),但是战术、心态都必须做重大调整!显然这不是一个小任务。

(3).无论原来做多大的资金,都必须得重新从较小资金重来一遍,以防多交学费。我认为有5万美元是比较合适的。有些人是以1万美元做期货的,显然资金严重不足。因为对绝多数品种来说,中等幅度的一天的变动就是盈亏1000美元以上,看错一天就亏10%,看错2、3次元气大伤,谁能承受得起!所以拿1万美元做外盘期货和拿1万人民币做国内期货是一样的后果。如果确实只有1万美元,则必须严格控制自己只能交易这些品种:XINA50(新华富时A50股指期货)、YC(小玉米)、YW(小小麦)、YK(小黄豆)、GE(欧洲美元利率期货)、MGC(10安士小黄金)。只有这几个品种才能把一天的盈亏压低到3%以下。其他品种一碰就伤,即使短线技术很好,心理上的太紧张也使得很容易大亏。

刚从国内期货转战国际期货时,我估计一般人都会经历一个混乱期,这段时间交易的策略毫无章法,交易品种很多,长线短线机会一起上,交易频繁,效果很差,亏钱很快。老手和新手的区别在于,老手一般时间较短(比如两三周至一个月)就认识到自己的交易出了问题,很快就回归本位,重新专注于自己原先长期使用的交易策略,走上正轨;而新手弄不好可能一两年都不知道自己问题出在哪里,长时间走不出迷宫。为什么会有这段混乱期呢?我认为主要是因为存在3个诱惑:交易时间长的诱惑、交易品种多的诱惑、做短线的诱惑。

(1)外盘品种的交易时间往往都有十几至二十几小时,而国内只有4小时,差得太远了。原先做国内的时,再紧张也就那4小时,如果再遵守看盘纪律(所谓看盘纪律,是指限制看盘次数和时间,长线交易一天一般不超过三次),可能一天就看一两次盘,紧张的时间、次数实在很有限,头脑可以保持冷静;现在一下子扩展到几乎一整天,弄不好就一整天都心神不定,甚至神经兮兮了!众所周知,看盘时一般是不能冷静思考的。原先做国内时也看外盘,甚至半夜睡不着也爬起来看,但那是抱着欣赏的心情看的,可以保持冷静。现在做外盘,如果手上有仓位,却不遵守看盘纪律,一天到晚都想看,隔一个小时不看就象胸口有虫爬,看盘泛滥成灾,则离大亏不远了!一天到晚看盘,就是一天到晚不给自己休息、冷静思考的时间!这样肯定弄得很浮躁,岂有不亏之理。

(2)原先国内热门的交易品种少,当然也有一点好处,那就是强迫你专注。现在你突然面对全世界那么多品种,就象一个被关了几年的囚犯,一出狱就被推到女人堆中,眼都看花了吧?一般人即使品格很好,内心深处的好奇心也使得他对不同的品种跃跃欲试,先试一试再说!我自己是这样,我估计也有不少人也是这样吧?这一试,老手我估计的确是过把瘾就满足了,还是赶快回归既定的策略和看了N年的品种,而新手呢,不知会试到何年才满足。所以刚开始做外盘那阵子,肯定是交易品种很多。要是有谁的交易品种没扩大,那我真是佩服他的定力!

(3)关于短线的诱惑。如果原先就是擅长于短线交易的,那没啥好说,除了贸然交易不熟悉的品种也是错误外。但如果原先很少做短线交易的,一到外盘就猛做短线,那我估计十有八九是心态暂时很浮躁了!一天到晚看盘,面对那么多可交易品种,随时都可以下单,不多试几次无法满足好奇心……,够了!短时间内足以让人足够浮躁了!足以让人偏离开户前既定的交易策略了!

内外盘走势特征不同之痛

从日线、周线的尺度看,国外的商品期货一旦走出单边行情,则速度、幅度或者持续时间,都比国内的大很多,这是因为国外的政府很少干预的缘故。而国内的国储,就是专门负责干预市场的机构,专干高抛低吸。而且他们有个特点,就是都更加怕涨不怕跌,涨了容易引起媒体报道,社会影响坏,跌了则媒体一般不喜欢登,至于那些辛辛苦苦的农民亏本,则整个社会都选择性失明了。你看看国内的玉米、小麦等,实在是隔几年才见得到一波稍大一点点的单边涨跌。所以国内的品种人为影响更大,至于股票则更甚,有些小盘股几乎全都是人为操纵的走势。但凡看了几年盘的人都有这种体会,不需要专门论证。

但是从具体交易时间的尺度看,则国内外似乎又倒过来了!国内因为交易时间只有4小时,多空双方力量都短时间内挤到一起了,交易时的成交速度、成交量都明显大于外盘的!因为时间短,所以确实有一些反复出现的价量、价持、量持关系,做久了就会积累很多这些日内走势的小经验,经常一看分时图就说“噢,今天的涨势到此为止了!不玩了,出去爬吧!”,还真是经常对的!很多老手常用的一招“用短线技巧给长线建仓”也真的是很有用的。而外盘呢,几乎一整天都在交易,多空双方力量被分散了,感觉力度远比国内的弱!无论涨跌都常常是慢慢来,五分钟线、小时线的走势反复极多!这种反反复复可以把短时间内的一切短线规律都冲垮掉!经常会出现这种情况:你利用价量的短线规律建了仓,不久果然有浮利了,你就以为你今天可以安心持仓了。谁知几个小时后一看,你又浮亏了!原先的那个短线规律已经在几个小时内被消化了、冲垮了。哈哈,这曾经是我碰到最多的一种情况!象平台突破、追涨、追跌,如果用于日线、周线作为趋势判断,还是很好用的,但若用于日线、小时线、五分钟线作为开仓入口,则几乎一定是一买就跌一卖就涨!无他,交易时间太长导致反复极多而已。忘了原来国内的那套短线技巧吧!在外盘几乎都没用的!它们只会让你亏钱!“用短线技巧给长线建仓”差不多完全失灵了!还不如直接只看日线,跟自己说“要做空吗?我就在回调到昨天日线的某某位置下Limited单建仓,然后Stop出局单落在昨天或前天的某某价位”,简单实用!(短线技巧,似乎唯一还有点用的就是五分钟线、小时线的阻力位、支撑位常常起作用,可以在这些地方事先下单)。

记得很多年前,我刚学道氏理论时,它说趋势区分为主要趋势、次要趋势、日内杂波,主要趋势不可操纵,次要趋势有可能被操纵,日内杂波(就是日内走势)毫无参考价值。那时我也相信日内走势真是没有参考价值,但是多年的实践使我早就认为国内期货的日内走势其实是有参考价值的,道氏理论的这一条不使用于国内。现在我又开始做外盘,我又重新认识到,道氏理论的这一条对外盘真的是对的!原因就是,太长的交易时间可以把一切短线规律在一天之内就消化了!

有人问外盘哪个品种的日内走势最像国内的?我说是CBOT的农产品,晚上10:30或11:30刚开盘的那1小时,走势很象国内的。但是时间上太晚,太辛苦了

长短线交易之辩:在广州的期货圈,有一个很奇怪的观念占统治地位:做期货就一定要做短线,期货的价值就在于短线,最好是日内,要是不能做或者做不好短线,那就干脆彻底不玩期货了!不知是谁多年这样灌输,使得我这样做长线的成了个怪胎。常常有人听说我期货居然做长线,脸上那种惊讶的表情,彷佛我不是地球人!其实,我亲身了解到,新手几乎100%玩短线,凡是坚持交易七八年以上的老手,几乎100%玩长线。只是这种人太少,可能全国也就几十人,你专门去找还不一定找着,可遇不可求。

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