为国内投资者介绍靠谱的美国本土网络券商
2013/10/16外盘期货

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美国期货市场经验值得借鉴

期货交易是1848年由美国芝加哥的82位商人创造发明的。上个世纪70年代,外汇期货、股票期权、长期债券期货产生;80年代,外汇互换、利率互换、期货期权、利率互换期权产生;以及信用衍生品、能源衍生品、天气衍生品等产生于美国。这些创新有一个共同的特点:产生于基层,都源自投资者、期货经营机构、期货交易所的经营实践。他们不断满足市场新的需求,不断解决问题,不断发现新的问题,逐渐丰富期货以及资本市场的层次和结构。那么,下一步美国的资本市场还会产生什么?

公开上市与员工持股

CME是世界最大的期货交易所,每年有来自80多个国家、近10万人参观学习。在其发展进程中,最为关键的两步是公司制改革和上市。2002年,CME作为第一家上市的美国交易所公开发行股票,2007年并购CBOT,2008年并购NYMEX。

洲际交易所(ICE)于2000年成立,它是美国第二大衍生工具交易所。与CME一样,ICE也是凭借2005年上市,不断获得实力而得到充分发展。盈透证券(Interactive Brokers)是美国最大的经纪商之一,在全球19个国家100多个市场中心提供电子交易。盈透证券集团公司也是上市公司,公司员工持股占80%以上。著名的高盛公司(Goldman sachs),可以在全球50多个交易所进行交易。高盛公司已经上市15个年头。

相比较而言,目前我国期货交易所和期货公司还没有一家上市公司。期货公司作为金融机构,管理层和员工持股仍然存在障碍。增强自我发展的内生动力,增强国际市场竞争力,满足实体经济、金融企业风险管理的需要,获得超常规发展,公开上市和员工持股是最好的方式之一。

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美股网络券商

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Scottrade史考特证券和Interactive Brokers盈透证券哪家好?

Scottrade(史考特证券)Interactive Brokers(盈透证券,简称IB盈透)是中国人投资美股常用的两家美国券商。为了帮助大家比较评价,我们从公司规模、特点、开户资金门槛、可交易的投资品种、交易手续费、融资利率等方面做了个全面的比较分析。

Scottrade和IB盈透的比较:

成立时间:Scottrade(史考特证券)成立于1980年,而IB盈透则成立于1977年

公司规模:Scottrade不是上市公司,但在全美有500多间分支,3725名雇员(截止2012年的数据);而IB盈透则为纳斯达克上市公司(股票代码为NASDAQ:IBKR),公司员工持股占80%以上,总市值接近十亿美金,号称全球最大的专业网上交易券商。

交易品种:Scottrade只能交易美股、期权等美国本土金融产品,而IB盈透除了能交易美股和期权外,还能交易港股、英股、日股等世界其他国家的股票,同时还能交易外盘期货、黄金现货及外汇等等,是产品最全面的网络券商。

最低开户金额:Scottrade现金账户的最低开户金额为500美金,融资账户最低开户金额为2000美金;IB盈透的最低开户金额则为一万美金。

交易费用:Scottrade美股交易佣金统一为7美金一次,而IB盈透的美股佣金可用超低来形容,0.5美分/股,来回才1美分,也就是说100股美股,你买进卖出一次,最少只需一美元交易佣金。

融资利率:Scottrade融资的年利率是5~7%,而IB盈透的融资年利率为1~2%

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从以上对比分析可以看出: 继续阅读 »

美股网络券商

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香港媒体:外资券商靠低佣金抢走香港本地券商生意

港股积弱,而北美股市却势如破竹,很多香港本地投资者纷纷弃港股、炒美股。虽然个别香港本地券商有提供投资美股服务,但透过个别海外证券行买美股及港股,佣金比香港本地券商要低很多,对本地证券行构成直接威胁。

IB盈透港股、美股交易佣金低

外资行中,佣金最低的要数美国网上券商Interactive Brokers(盈透证券,下称IB盈透),只提供网上买卖,每单港股交易佣金为0.08%,最低佣金为18港元(而很多香港本地券商的最低佣金则高达50港币甚至100港币);除港股外,亦可以炒美股、英股、日股等其他国家的股票,单次美股佣金最低仅需1美金(大部分香港本土券商的美股最低佣金都高到十几甚至几十美金)。IB盈透的开户过程也相当方便,有网民指,IB盈透的所有开户流程都可网上完成,无需邮寄任何纸质材料即可开户(使用了电子签名技术),唯一的缺点就是最低开户额比较高,需要1万美元。如果是初始资金比较少,可以考虑那些不设最低开户额的美股券商,比如第一理财(Firstrade)

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香港资产管理界人士赞IB盈透最方便

丰盛金融资产管理部董事黄国英(香港着名股市评论家及基金经理,拥有逾10年资产管理及股市分析及研究经验)部份基金亦是透过IB盈透处理,他认为IB盈透的优势是佣金低、成交速度快,以及一个账户即可处理所有金融产品。「我只需在IB盈透开一个账户就可以同时炒港股、美股、期指,以及黄金期货,同时还能融资、做空,最方便的网络券商就是它了」,但黄国英认为IB盈透主要适合买卖频繁的短线交易者,长线投资的话则可考虑其他经纪,因不想集中所有风险在同一券商。

2013/10/09美股网络券商

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IB盈透证券:港股、美股网上开户全攻略

近期国内投资港股、美股的热潮持续高涨,对于很多刚接触境外资本市场的个人投资者来说,直接自行在境外找经纪商开户则是开启境外投资的第一步。随着十一黄金周的到来,投资者来香港血拼之余还可顺道开个投资账户,购物、投资两手抓。笔者作为美国盈透证券亚太区销售代表,将为大家深度报告美股、港股开户全过程。

IB API

选择经纪商第一步是根据可供投资的产品范畴选定券商。

在经济全球化、交易全球化的当今互联网金融时代,很多投资者已经具有资产“全球配置”及“全局配置”的视野,不仅投资地域跨度欧美亚,其投资领域也同时涵盖证券、期货外汇等资产类别。券商的交易软件界面及交易科技也应与时俱进,须涵盖PC端与移动端。选择一个时代尖端的互联网金融券商、一站全能的经纪商,可高效地提升跨国、跨货币、跨领域地调配资金、秒间切换的效率。否则,美国、欧洲、亚洲各地域之间,股票期货外汇等金融资产之间商机轮换、热点起伏、分秒即逝,如何才能尽在掌握、才能走在别的投资者之前?效率太慢的话,潮水退去发现裸泳的是自己,那将如何挽救?

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其次需要考虑的则是佣金。

港股方面比较简单,由于香港交易所并对佣金给出过多限制,全由经纪商自行制定。银行是有股票经纪牌照的,在银行系交易港股,收费大约在交易价值的千分之1至千分之2.5之间。香港券商系竞争很激烈,价格战正酣,佣金也许可低至交易价值的千分之1以下,业内万分之五甚至万分之三都是可见的。盈透证券的成本相加机制,佣金最高万分之八,最可低至万分之1.5。

美股方面,香港市面上主要有3种收费方式: 继续阅读 »

2013/10/07美股入门知识

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美国黑心经纪人和投资者的关系 – 帮你赚钱还是赚你钱?

在美国,绝大多数人投资股票都是通过经纪人来进行的,然而经纪人和投资者究竟是什么关系?他们是真正帮助投资者带来财富的人,还是借助投资者为自己牟利的人?

这倒真是一个有意思的问题。或许大多数投资者在和热情又口若悬河的经纪人打交道时都不曾意识到,其实你自己才是经纪人的财富之源。他们不断地游说你购买这只股票、那只基金,背后真正的目的是提取属于他们的可观佣金。

“薪酬决定行为”——这是隐藏于背后的逻辑,经纪人的薪酬如果来源于佣金总量提成,或者是来源于客户账户的业绩提成,或者是来源于客户账户的资产提成,经纪人的行为会大相径庭。 从上世纪60年代到现在,佣金总量提成一直是主流。

美国证券市场富有的经纪人们从客户身上大“捞”了一笔,他们推荐合适的投资工具,比如股票、债券、基金以及期货,对代理账户的每个交易都收取佣金和服务费用,这样的薪酬来源决定了他们的行为——希望投资者买入没有的股票,卖出所持有的股票,即使投资者赔了钱,他们依旧能坐收佣金。于是,误导投资者和道德沦丧的细菌在这张温床上不断滋生。

尽管在美国金融业的经纪人从业规则中有这样一条,“在向客户提供服务或者投资建议的时候,你必须告诉你的客户你为此所能获得的相关收入,同时还必须告知投资者你们之间所涉及的利益冲突。” 但有多少经纪人会将这一条郑重地提醒投资者?

报酬来自高比例佣金

伯克希尔·哈撒韦公司的首席执行官沃伦·巴菲特的名字在证券业路人皆知。他常常说,任何一个经纪人,只要在1965年到目前这段时间里,推荐客户买入并持有伯克希尔·哈撒韦公司的股票,就会让他的客户发大财。1965年,该公司的股票是每股12美元,而到了2005年1月,该股票的市值已经增加到了每股9.1万美元。40年的时间,从12美元到9.1万美元,每股股票的价值翻了7583倍。

但问题在于,买入一个股票持有40年的人在美国几乎难以找到。其中最重要的一个原因是,你的经纪人会尽力催促你快点把手里的股票抛掉。这是由于他们的收入来自于股票交易数量一定比例的提成,也就是说,如果他们不这么做,就会饿死。按照巴菲特的话来说,“经纪人有时候更像一位按照病人换药频率来收费的医生,他的报酬更多来自于他想要推销的东西,而不是让你感觉到更好的东西”。

这一点可能还要从美国的经纪人制度说起。美国的经纪人制度和中国现行的交易制度有不少差异。经纪人有很多不同的种类,比如全职经纪人,他们通常任职于人们耳熟能详的大经纪公司,比如潘恩韦伯集团、摩根斯坦利、所罗门美邦等。

规模最大的全职型经纪公司是美林证券,该公司在美国大约有500个分支机构,雇佣有大约1.4万名经纪人,由他们管理的客户超过900多万,投资价值总额达到1.3万亿美元。他们提供的服务不但包括帮助客户决定投资目标,并且按照客户的要求进行交易,而且公司内还有专门的研究人员出具投资报告,经纪人以这些报告为基础向客户提供投资意见,帮助他们建立合理的投资组合。当然,对这些咨询性质的服务,客户往往需要支付更多的费用。2000年美林证券公司的经纪人每项交易所收取的佣金平均为200美元。

另一种类型的经纪公司叫做折扣经纪机构。这种公司通常提供少量的咨询服务,或者根本就没有此类服务,投资者进行每次交易只需要支付一般水平的佣金或者费用即可。

在线经纪人也是一种比较流行的券商类型,他们大部分是折扣经纪人,收取9.95美元的普通佣金,主要的在线经纪人可以为客户进行高达5000股的交易。有些在线经纪公司独辟蹊径,也开始提供投资建议,比如嘉信理财公司(Charles Schwab),他们进入全职服务领域,向持有一定资产额的客户提供研究结果和建议。

经纪公司赚钱的方法和国内的券商是类似的——通过交易佣金,按照交易额收取一定比例的佣金。无疑,这种机制的潜台词就是,如果经纪公司能够吸引更多的客户,或者促使客户更频繁的交易,公司的盈利就会提高。

这种政策最底端的执行者就是那些经纪人,“报酬决定行为”,经纪公司刺激经纪人卖力工作的招数也层出不穷。最流行而且广为采纳的做法就是佣金提成,华尔街通行的一般标准是按照33%的比例。如果某个经纪人的客户一个月的交易佣金达到20000美元,这个经纪人的提成收入就能达到6600美元。这并不是什么难事,许多王牌经纪人的年收入可能多达上千万美元。

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