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2012/12/11美股入门知识

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美国股票市场上的做市商和A股的庄家是一回事吗?

股市新手提问:美国股票市场上的做市商和A股的庄家是一回事吗?

完全不一样,做市商是维持市场流动性的,庄家是拉抬股价赚钱的

特例:在香港做市商是叫庄家的。虽然和国内庄家的含义完全不同,不过新手也可能会搞混的。你可以简单理解为国外做市商是你的对手盘。国内是直接指令撮合交易,你买股票对面卖的可能是另外一个散户,当然也可能是一个准备黑你钱的“庄家”

做市商呢就是我手里有一堆股票,我设定一个卖的价格和一个买的价格,你可以来我这买/卖,我靠买卖差价赚钱。说它维持市场流动性是因为这个我设定的买卖价格不是定死的,而是根据交易情况变化的。

庄家这个呢在国内基本就是一贬义词,就是靠大资金来影响价格的,为了自己的利益。

1、目的是不同的

做市商有增加市场流动性的法定义务,而且有人监管。在完成法定义务的基础上,允许做市商合法挣钱。
庄家没有任何法定义务,纯挣钱。

2、有类似的后果

增加流动性是法规对做市商的要求,但是做市商自己肯定还希望挣钱。出于这种动机,做市商有时候也会操纵市场、隐瞒或者制造虚假信息、损害客户利益。这个后果和庄家有类似的地方。

3、程度差别非常大

尽管做市商也有不好的一面,但是从结果来看,做市商制度基本上还是成功的,增强了市场的流动性。尽管也(曾经)有合谋操纵市场等等问题,但是都限制在一个比较小的范围内,比如说维持每股1/4美元的价差等等。这个从程度上显然与庄家大额、大幅度的操纵市场有天壤之别。

庄家(曾经)在国内兴风作浪,而做市商在国外操纵市场的程度却比较轻微,我想是因为国内外的资本市场环境不同。

最主要的差别是,境外资本市场的投资人比较成熟,对股票价格理解更深、把握更准。如果20家机构对股票价格的判断都不相上下,显然这只股票价格就不是哪一两家能够撬动的。反过来说,如果只有一两家机构才真正清楚股票的实际价格,剩下的人不过是跟风的墙头草,那么机构操纵价格就易如反掌。

当然境外的监管、诉讼制度更加完善也很重要。

在中国国内如何买卖美股:

其实身处国内的投资者不出国也能在网上开户做空或买入美股、ETF(纽交所、纳斯达克或OTCBB、粉单市场上的股票),只要找能开国际账户的美国本土网上券商开立账户就可以(当然,这家网上券商必须是参加SIPC强制保险的,因为美国政府规定全部券商都必须是SIPC会员),具体开户步骤可参考这里:http://www.meigubrokers.com/2012/06/12/firstrade-is-best/

在中国A股市场,股票的涨跌,基本跟业绩关系不大,股票涨与跌跟庄家炒不炒有紧密关联。再好的业绩,没庄家炒依然不会大涨,再差的业绩,只要有庄家炒作,甚至与上市公司勾结,价格就可能直线飙升。而且,中国股市里面庄家、机构兴风作浪,把股民玩弄与股掌之间,吸干股民的血汗钱。所以在中国炒股要记住一条,紧跟庄家。

美国股市属于成熟市场,他们所谓的庄家,是合法的,叫做市商 (market maker),美国股市的做市商与中国股市的庄家在制造市场的目的、手段、道德和法律属性、作用效果等方面有本质的不同:

1、制造市场的目的不同

做市商制造市场的主观目的是为了维持股票的流动性和价格稳定,差价利润只是其实现上述目的后市场给予的一种报酬,而不是做市商制造市场的主观目的。而我国股市的庄家制造市场的主观目的纯粹是为了谋取差价利润。

2、制造市场的手段不同

做市商制造市场的手段是双向连续报价,通过双向连续报价向公众投资者买卖股票来驱动股票流动,中国股市庄家制造市场则是通过打压吸货(买)、拉高出货(卖)的不道德投机手段,有的庄家甚至甚至采用违法手段操纵市场。

3、制造市场行为的道德和法律属性不同

做市商制度是证券监管部门为活跃和稳定市场主动设立的一种市场制度,做市商是合法的证券商,做市商做市是一种证券监管部门所赋予的职责的合法行为,做市商要进行注册登记,要公布其做市股票名称,要接受监管部门监管和有关部门的资信评估,其做市完全是透明的,其获取的差价利润是公开、公平、公正的,符合道德准则的,不属于投机获利行为。而 中 国股市的庄家”做庄”不是一种市场制度,而是一种暗中谋取投机暴利的不道德投机行为,它们是典型的投机商。尤其是有一些庄家,为谋取暴利暗中勾结,虚买虚卖,进行内幕交易和市场欺诈,联手操纵股票价格,损伤中小投资者利益,严重违反了市场法规,破坏了市场稳定,他们的行为已是一种违法行为,这类庄家是非法的投机商。

4、制造市场产生的作用不同

做市商制造市场的效果一是促进股票流动活跃了市场,二是维持了供求平衡稳定了市场,因此对证券市场起到了巨大的正面积极作用。而中国股市的庄家制造市场虽客观上一定程度活跃了买卖,带动了中小投资者入市,从而活跃了市场,产生一定正面积极作用,但他们采取打压吸货和拉高出货的手段也造成了证券市场价格的巨大波动,影响了市场稳定,因此其对证券市场的负面消极作用远大于正面积极作用。至于一些庄家违法进行内幕交易,联手操纵市场,则对市场产生严重破坏作用。

美国股市设立做市商的主要原因:

第一、维持证券的流动性以制造市场。

在市场经济发达的西方国家,有众多的金融投资品种可供投资者选择,证券再也不是稀罕之物,因此一些未被公众投资者了解认识的证券常常因无人买卖或很少人买卖或买卖双方价差太大而失去流动性。实行做市商制度,做市商以合理的买卖报价驱动了该证券买卖的进行,维持了该证券的流动性从而为其制造了市场。

第二、维持市场供求平衡以稳定市场。

市场的不稳定表现在价格的大起大伏,而价格的大起大伏又是由供求不平衡引起的,当市场买量远大于卖量时,为维持市场供求平衡,做市商会卖出其证券存量以增加市场供给来平抑买盘,当市场卖量远大于买量时,做市商会用自己的资金大量买进证券以增加其证券存量来平抑卖盘,当市场买卖量基本保持平衡时,做市商向公众买进后随之卖出,其证券存量基本保持不变。可以看出,做市商通过改变(减少或增加)其证券存量维持了市场供求平衡从而维持了市场价格稳定。

第三、防止操纵市场证券价格。

由于做市商有强大的资金实力并蓄存了大量证券,这使得欲操纵市场者难以操纵证券价格,因为如果他们想打压证券价格以进货,做市商会大量买进证券以抑制价格大跌,如果他们想拉高证券价格以出货,做市商会大量卖出证券以抑制价格大涨,从而使欲操纵市场者操纵证券价格的目的难以实现。

第四、提高上市公司知名度。

某些上市公司初上市时,由于其证券市值小,上市公司知名度低,其证券无人买卖,流动性差,通过做市商的做市,大大提高了其证券流动性,从而提高上市公司其知名度。做市商必须具备两个基本条件

1、做市商要求有雄厚的资金实力,以蓄存足够的证券来满足维持证券流动性和稳定市场价格的需要;

2、做市商要求有较强的价格分析判断能力,以便给其做市的证券提出合理的报价。

关于IB(Interactive Brokers,盈透证券)的详细介绍及开户指南

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