美股网络券商指南 – 美国盈透证券 为国内投资者介绍靠谱的美国本土网络券商

美国最大网上券商盈透证券Interactive Brokers，简称IB，在纳斯达克上市，股票代码为IBKR，可以接入全球100多个交易所及市场中心，来自140多个国家的个人及机构、基金客户等，可以在单个账户里、单个屏幕上无缝地交易19个国家的股票、期货、期权、债券、外汇、现货金银，以及指数基金ETF、CFD等金融产品，可以多种货币形式地配置金融资产。

根据日均带来收入的交易数排名，Interactive Brokers目前是美国最大的网络券商（online broker），每天成交笔数达到45.7万笔，远远超过其他在线券商。根据美国著名经济类杂志《巴伦周刊 Barron’s》的年度排行榜，在26个全美网络券商中，IB盈透第1，总得分35.5，具体排名列表可以点击这里查看。

活跃的投资者愿意把资金账户转往IB，因为可以省下很多交易成本。

到底可以节省到多低的成本呢？

美股方面：固定佣金单边每股半美分，买卖来回每股1美分，采用智能路由方式传递交易指令直接进场DMA(Direct Market Access)，不会把客户订单流卖给第三方（内部化者）。

美股期权：美股期权0.7美元/手（大于10分的期权）或0.5美元/手（在5分到10分之间的期权），或0.25美元（在5分以内的期权），智能路由传递订单，大大优化成交价格，及明显提升执行速度。

港股方面：交易额的万分之8.8，千分之0.88，不到千分之1。如果选择分层式的港股佣金，手续费可以从万分之9起步，量大可优惠到万分之5及更低万分之1.5。

现货外汇保证金方面：ECN外汇模式，连接11家大型银行，传递客户的外汇交易指令。如果一笔外汇交易金额小于12.5万美元，佣金就收2.5美元；如果一笔外汇交易额大于12.5万美元，就收十万分之2的手续费。

现货金银：ECN模式，每笔佣金收取交易额的十万分之1.5，最低每笔交易2美元。

期货方面：大部分的美国本土的期货品种,IB收取0.85美分到0.25美分的佣金，另外要加上1块多美元的交易所非会员费用，以及2美分的NFA监管费，基本上美国产品都在两三美元左右。

以CME集团的产品来举例说明:

NYMEX收取1.45美元的非会员费，加在一起，纽约原油、黄金、铜、白银期货收费最高为2.32美元；小标普ES、小道指YM、小纳指NQ收费都是2.01美元（交易所收费1.14美元）；CBOT分所的农产品为2.67美元；GLOBEX的标准外汇期货都是2.46美元（交易所非会员费1.60美元）

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优惠方式：

以上所有的费用，都可以加总算量，当月达到1000单边手之后就自动优惠0.2美元；当月量达到1万张以后会再自动降价0.2美元；当月量达2万张以后的部分再强0.2美元。下月重新开始累计优惠。

CME集团有针对美国以外的自营机构账户身份的国际投资者的优惠计划，满足条件可以在交易所部分优惠0.5到0.7美元/手单边。这样，交易美国CME集团的期货品种将在1-2美元成本，月末最低还有机会降到1美元内。需要了解详情的话请向您的盈透销售经理王伟建查询详情。

HKEx的恒指期货，大恒指HSI：

起步：全部费用$19.30/单边手。当月(日历月)该帐户内所有的期货及期权品种的合约数

美国以外的交易所，以洲际交易所ICE举例说明。ICE在IB有三个交易分所可供交易：IPE、NYBOT、和ICE US。

NYBOT的产品有美元指数期货DX ($2.22 USD)、小罗素2000指数期货TF ($2.01 USD)、白糖SB ($2.77 USD)、棉花CT ($2.77 USD)、可可CC ($2.77 USD)、咖啡KC ($2.77 USD)等，已内含了1.9到1.14美元之间的NYBOT的交易所费及屏幕交易附加费。ICE US的产品是一些外汇产品。

IPE几个品种的手续费如下：

IB的IPE布伦特原油COIL、柴油GOIL、取暖油HOIL及汽油RBOB的阶梯式或叫非捆绑式手续费（全包括）为： IB佣金1.05+ 交易所费0.73 +及结算费0.09=1.87美元。当月账户及分账户所有期货交易量一旦达到1000张以上，从1001张算起为，IB的佣金部分从1.05美元降低0.4美元，到0.65美元，全价为1.47美元，超过1万张后，全部佣金降低为1.27美元/手。（下月再从头开始算起，从1.87美元开始计费）

不过，阶梯式或叫非捆绑式手续费适合于短线交易者，因为如果隔夜持仓，会被收每手/每天0.1美元的隔夜持仓费。而固定式Flat收费佣金全包括则为2.4美元/手单边，无隔夜持仓费。

新加坡A50新华50指数期货，代码XINA50。其阶梯式佣金为1.45375美元=$1.05(IB手续费)+0.4交易所费+0.03第三方费+0.0075的监管费。固定式佣金为2.85美元/手单边。

盈透证券的交易执行继续位于行业优先地位。根据由独立的第三方交易审计集团（TAG）的交易分析比较， 2012下半年的结果是：

盈透证券的美国股票执行（包括所有100股至10,000股的市场定单）为每100股的价格改善优于整个行业41美分。盈透证券的美国期权执行（包括所有定单尺寸和在IB成本相加价格结构下客户收到的交易所回扣的市场定单）显示每份合约的价格改善优于整个行业24美分。

盈透证券虽然是一家偏向服务机构客户和专业交易员为主的美国券商，但其对中国市场还是相当重视的，不仅在香港和上海设立了办事机构，也配备了会讲中文的销售及客服人员。目前在大中华地区，盈透证券在香港设有子公司（子公司名称为 添華證券香港有限公司 TIMBER HILL SECURITIES HONG KONG LIMITED ）；Interactive Brokers（业内简称IB）在上海设有办事处，按照中国证监会的规定，盈透证券设在上海的办事处可以从事咨询、联络、市场调查等非经营性活动。

介于很多人询问盈透证券的联系方式，下面就介绍下盈透设在香港和上海办事机构的联系方式：

盈透证券香港子公司：

地址：香港金钟道88号太古广场第二期1512室

香港销售人员的具体联系方式可以看这个页面：联系销售 （建议联系Aina Dai等会普通话的销售代表）

香港电话 +852-21567921
香港传真：+852-25094102

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盈透证券有限公司上海代表处：

盈透证券有限公司于2009年被中国证券监管管理委员会(CSRC) 批准建立上海代表处，批准设立的文件可以点击这里查看。

关于核准盈透证券有限公司在上海设立代表处的批复

证监许可〔2009〕4号

盈透证券有限公司：

你公司报送的关于在上海设立代表处的申请及相关文件收悉。根据《证券法》、《证券公司监督管理管理条例》、《外国证券类机构驻华代表机构管理办法》（证监机构字〔1999〕26号）等有关规定，经审核，现批复如下：

一、核准你公司在上海设立代表处，名称为：盈透证券有限公司上海代表处（Interactive Brokers LLC Shanghai Representative Office）。

二、核准张嘉慈（护照号：HA0055900）担任你公司上海代表处首席代表。

三、根据有关规定，你公司上海代表处可从事咨询、联络、市场调查等非经营性活动。代表处及工作人员，不得与任何法人或自然人签定可能给代表处或所代表的机构带来收入的协议或契约，也不得从事其他经营性活动。

二○○九年一月六日

关于核准王伟建担任美国盈透证券有限公司上海代表处首席代表的批复

盈透证券有限公司：
　　
贵公司报送的关于更换上海代表处首席代表的申请及相关文件收悉。根据《证券法》、《证券公司监督管理条例》、《外国证券类机构驻华代表机构管理办法》（证监机构字〔1999〕26号）等有关规定，经审核，现批复如下：
　　
一、核准王伟建（公民身份号码：372901××××××××0217）担任贵公司上海代表处首席代表。
二、张嘉慈不再担任贵公司上海代表处首席代表。

中国证监会
2013年5月16日

盈透证券有限公司上海代表处具体联系方式：

地址：上海市浦东新区陆家嘴环路1233号汇亚大厦10层1007室，邮编：200120

电话：021-60868586，电子邮件：IBSRO@interactivebrokers.com

更多关于上海办事处的信息可以点击这里查看。

网友提问：

目前发现Firstrade融资利率太高了，基本要7.75%左右，简直是高利贷。。但是另一方面，申请盈透证券（IB）的时候，发现他们只要网上申请就可以了，不需要原件，这样一来感觉IB很不正规；因为美国法律规定要求券商提供原件签名的。

以上理解如果有误，请各位指正。thx～

这两家不是一个级别的呀，盈透证券的规模要大得多，If you trade a lot, IB is better. If you trade very little, Firstrade is better.

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网上申请开户业务要特别跟美国证监会申请批准，所以能够让你网上申请的券商（比如盈透证券）反而更加正规。

IB可以做外盘期货、期权、外汇、香港股票等市场，更方便；Firstrade只能做美国股票；

IB的佣金便宜，但每月佣金不足的需要交数据月费；Firstrade不用交月费；

IB的单子直接进入市场，Firstrade的单子是通过做市商完成而不直接在交易所成交；

IB的融资利率低，Firstrade的融资利率高；

IB的保险好像是3000万，Firstrade的好像只有50万还是100万，忘了；

Firstrade的客户服务比IB的服务好，24小时中文热线；

如果你是长期投资者，不懂英文，交易量小，Firstrade更合适；

如果是短线操作或大量频繁交易，IB更合适；

没有好坏，根据个人自己的情况选择合适自己的券商。

关于盈透证券集团的财务实力

当您把资金交给一个经纪商的时候，您需要确认您的经纪商是安全可靠并能够经得起时间考验的。IB的财务报表在我们的网站上供您随时查阅。请注意盈透证券有限责任公司及其分支机构（盈透证券和兄弟公司）由盈透证券集团公司所有。

关于盈透证券集团实力和保障的重要事实

盈透证券集团(IBG LLC)拥有超过50亿美元的综合股本资产。

盈透证券是美国最大的非银行类券商，纳斯达克上市公司，股票代码: NASDAQ:IBKR

盈透证券集团有限公司的拥有者是我们的上市公司盈透证券集团公司（11.5%）和公司员工（88.5%）。大多数其他公司的管理层都持有相对较少的股份，与之不同的是，我们基层的参股程度丝毫不亚于高层。由于既得利益的关系，我们以保守的模式对公司业务进行运作。

我们的经纪业务与做市业务由不同公司分别管理，各公司均在当地证券和/或商品监管机构注册。我们在两项业务范围之间保持严格的系统和程序分离制度，我们不会混合或利用客户分离资产进行自营业务操作。我们的经纪公司不进行自营交易。

我们不持有场外证券或衍生品的实质头寸。也不持有担保债务凭证(CDO)、房贷抵押债券(MBS)或信用违约互换(CDS)。我们投资于美国政府债券以外的债务证券的总金额不超过总资产的10%。

盈透全能账户可直接进入全球19个国家的150多个交易所，以近乎全球最低的成本交易全球股票、期权、期货、外汇、债券等200多万种交易品种。

我们的头寸每日按市价计值，并且产生的应付/应收款项自动与外部资源进行协调。

我们的实时保证金系统持续按市价计算所有客户头寸。所有定单在执行前均进行信用审核，保证金不足时立刻自动平仓账户头寸。

我们曾连续18年报告稳固盈利。

盈透证券有限公司的标准普尔评级为“A-/A-2”；前景稳定。

我们如何处理客户资产

客户资产隔离在指定给盈透客户的专用特殊银行或托管账户中。该保护（SEC称为“储备”，CFTC称为“隔离”）是证券和商品经纪的核心原则。通过妥善分离客户资产，如果客户没有借入资金或股票，且未持有期货头寸，那么倘若经纪商违约或破产，客户资产可以返还给客户。

通常一部分客户资产会投资于美国国债和美国联邦存款保险公司(FDIC)承保的债券。虽然法规允许，但是考虑到国外主权债务的信贷问题，盈透目前未将任何客户资产投资于货币市场基金。

实践中，盈透在这些储备和隔离账户中持有多余金额的自有资金，以确保现金足够保护所有客户。

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客户在盈透证券开立的三种帐户均享有不同程度的保护：

第一种：无借贷现金或证券的证券账户

证券客户资金保护如下：

一部分存在14家大型美国银行的盈透客户专用特殊储备账户中。这些存款分布在多家投资级银行，以避免任何单个机构带来的集中风险。每间银行持有的资金不超过盈透所持客户资产的5%。截至2012年9月27日，盈透在以下银行拥有存款（盈透有权随时对此列表进行酌情变更）。某些银行为外资金融机构的附属机构或分支，受美联储及货币监理办公室的监督。

Branch Banking and Trust Company
Bank of America, N.A.
Bank of the West
Citibank, N.A.
Deutsche Bank AG
Fifth Third Bank
HSBC Bank USA, N.A.
JPMorgan Chase Bank, N.A.
KeyBank National Association
Manufacturers and Traders Trust Company (M&T Bank)
Royal Bank of Canada
SunTrust Bank
The Bank of Nova Scotia
US Bank, N.A.
Wells Fargo Bank, N.A.

一部分投资于美国国债，包括直接投资短期国债和以美国国债作为抵押的反向回购协议。这些交易与第三方进行并通过中央对手方清算所（固定收益结算公司，即“FICC”）担保。抵押为盈透所有并存放在托管银行客户专用的隔离储备保管账户。美国国债也可质押给清算所用以支持客户所持证券期权头寸的保证金要求。

小部分投资于美国联邦存款保险公司(FDIC)承保的公司债券，这些债券存放在存托与清算公司(DTCC)的盈透客户存管账户。

客户现金在储备账户中以净值为基础，反映一些客户的多头结余和提供给他人的贷款。在一定程度内任何一个客户在盈透拥有保证金贷款，该贷款将全部以借贷金额140%的股票价值作为担保。法规允许借方在几天之内纠正保证金不足，盈透不允许这样操作。相反，盈透在实时基础上监控并采取行动自动清算头寸并偿还贷款。这样使借方重新遵守保证金要求，而不会危及到盈透及其他客户。这一保守的融资政策更提高了贷款的安全性。

目前美国证券交易委员会要求经纪交易商至少每周对客户的资金和证券进行详细核对（也称为“储备计算”），以确保客户的资金准确地与经纪交易商的基金分开。

为了进一步的增强我们对客户资产的保护，盈透证券最近向FINRA（金融业监管局）提出并获得批准每天对客户进行储备计算报告，来取代过去的每周进行一次。盈透从2011年12月开始进行每日计算，并同时进行保留资金的调整以保护我们的客户。对我们账户和客户储备进行每天核算而不是每周，是盈透寻求对我们客户提供最完善保护的另一个措施。

客户拥有的、全额支付的证券在明确认定的客户专用存管和托管账户中受到保护。盈透每日核对客户拥有的证券头寸，确保存管和托管机构已收到这些证券。

第二种：商品账户

商品客户资金保护如下：

一部分投资于短期美国国债，及质押在期货清算所以支持客户持有期货和期货期权头寸的保证金要求，或存放在确定为隔离的盈透客户专用的托管账户中。

一部分存放在商品清算银行/经纪商确定为隔离的盈透客户账户中，以支持客户保证金要求。

按商品法规定，客户资金受到实时保护。盈透每日对客户资产进行详细核对，以确保客户款项划分正确。计算结果每日提交给监管机构。

第三种：有保证金借贷的证券账户

向盈透借款买入证券的客户，证券法规允许盈透将这些客户在盈透持有的最多达借贷价值140%的股票用于融资用途。简单来说，盈透从第三方借入资金（如银行或自营商），使用客户的融资股票作为抵押，并将这些资金借给客户为客户的保证金买入进行融资。通常，盈透只将允许借出股票总数的一小部分用于借出。

例如：在2011年6月30日，盈透从保证金客户提供的130亿美元股票中借出8亿美元。

当盈透借出客户的股票时，必须将额外资金存入指定储备账户，为客户设置预留金额。在上面的例子中，借出的客户股票的总价值8亿美元隔离在特殊储备金账户中。

选择可靠经纪商的重要性

鉴于最近曼氏金融（MF Global）的破产，客户应该明白一旦经纪公司破产，他们是很有可能遭受损失的。尽管有上述所有的保护措施，即使不在市场中赔钱，还有两种可能性会导致客户资产遭受损失：

如果，违反了储备和隔离法规，经纪商没有将一些客户的资金隔离，无论是没有将新存入的资金放置在隔离账户中，还是将客户资产从隔离账户中转移出来用于其它目的，都可能导致资金缺口。曼氏金融（MF Global）可能就发生了这种情况。

客户在市场中的损失可能大于其在经纪商处持有的资金。一旦发生这种情况，经纪商有义务用其自有资金来弥补赤字。如果经纪商不这样做（即：没有足够资产来弥补损失），且SIPC（和超额SIPC保险，如提供）保险不足或不可用，那么其他客户将承担资金短缺的部分。这种情况也可能发生在曼氏金融（MF Global）。

这就是为什么选择一个拥有大量资产及卓越的自动信贷控制机制的经纪商至关重要的原因。